El sistema financiero marcará la evolución inmobiliaria europea

Las perspectivas para este año son pesimistas por las dificultades del sector a la hora de acceder a la financiación

El pesimismo inmobiliario trasciende las fronteras españolas. Las perspectivas en Europe en su conjunto son este año más negativas que las de 2011. El sector vivirá un gran parón debido a la incertidumbre de la evolución macroeconómica y a las dificultades de poder acceder a la financiación bancaria, según el informe 'Tendencias en el mercado inmobiliario 2012', elaborado por PwC y Urban Land Institute (ULI), que recoge las opiniones de 700 expertos del sector, entre los que destacan entidades financieras, inversores, promotores, inmobiliarias e intermediarios, entre otros.

Según el documento, el mercado pone el foco en el corto plazo sobre dos tendencias. La económica, con expectativas de recesión en una parte relevante de Europa y en la que no se ven protagonistas de demanda inmobiliaria. Y, por otro lado, la bancaria, que no prevé una recuperación del crédito al sector.

Para PwC, la clave para responder a la pregunta de si se puede esperar alguna recuperación durante este año estará en las entidades bancarias. El documento subraya que, por un lado, "habrá que ver cómo afectarán, a sus posibilidades de financiación, las nuevas exigencias regulatorias". Por otro, si el inicio de una segunda crisis bancaria, motivada por los problemas de la deuda soberana, "estimulará" a las entidades a desprenderse de sus activos inmobiliarios y, de esta forma, generar buenas oportunidades para quienes tengan recursos propios.

El estudio subraya la aparición de una nueva tendencia, y es el incremento del interés de los inversores en activos secundarios. En este sentido, la oferta "puede ser muy grande" y está involucrando a muchos y distintos actores, promotores, bancos, inversores, empresas en general y las administraciones públicas. En su opinión, existe una necesidad de racionalizar y optimizar las carteras de activos y los espacios en uso y, al mismo tiempo, realizar activos no estratégicos y ociosos. PwC apunta que "escoger inversiones cuidadosamente en esta categoría puede llegar a ser una buena opción a largo plazo". En cuanto a inversión en nueva promoción inmobiliaria, mientras la situación macroeconómica no mejore, y se produzca la absorción del espacio desocupado, la demanda habrá de esperar.

Madrid y Barcelona, mal posicionadas
 
Por otro lado, las preferencias de los inversores entre las ciudades europeas en 2012 se sitúan en aquéllas en las que sus economías presentan mejores indicadores. "Se trata más de un reflejo de su futuro económico que una señal de que los inversores vayan a apresurarse a destinar su capital en esos mercados, entre los que destacan Alemania y países al este de Europa", dice el estudio.

Las ciudades más penalizadas son las de aquellos países con economías más débiles. Madrid y Barcelona están en esta situación pero, a pesar de ello, se espera actividad de inversión creciente dado el interés en aprovechar oportunidades que sin duda van a existir.

Por otra parte, Estambul ha vuelto a convertirse en el principal mercado por segundo año consecutivo, "si bien esa posición es más un reflejo de su futuro económico a largo plazo que una señal de que los inversores vayan a apresurarse a colocar sus capitales en ese mercado", advierte el informe.

Contexto del estudio

A la hora de valorar las respuestas, es importante resaltar que las encuestas se realizaron durante las últimas semanas del pasado año. En ese momento, el valor de las propiedades inmobiliarias en el Reino Unido caía por primera vez en dos años y medio. Eurohypo y Société Générale anunciaban su retirada del mercado de la financiación inmobiliaria.

Además, los costes de la deuda italiana se disparaban hasta niveles insostenibles y algunos no descartaban una desintegración de la zona euro. Según PwC, para muchos, la situación actual del mercado inmobiliario resulta preocupantemente familiar, envuelta en una nueva crisis de liquidez que parece ser tan severa como la experimentada tras la quiebra de Lehman Brothers.

Y una de las principales preocupaciones de los entrevistados era cómo hacer aumentar la rentabilidad y el número de empleados durante una fase de crecimiento cero como se prevé que se producirá en 2012.
Fuente:latiza.es