Todos los cambios de última hora que se incluirán en la reforma fiscal

Mejora el trato fiscal a la indemización por despido, alquiler y plusvalías

• Las grandes líneas ya anunciadas en junio no sufren modificaciones relevantes

El ministro de Hacienda y 
Administraciones Públicas, 
Cristóbal Montoro.

(EFE)

Jaume Viñas

Las grandes líneas de la reforma fiscal que aprobará mañana el Consejo de Ministros siguen el borrador del Gobierno ya publicado en junio. Se mantiene intacta la rebaja de tipos en el IRPF y en el impuesto sobre sociedades, los dos cambios más relevantes. Sin embargo, la negociación con agentes sociales y organizaciones ha llevado al Ejecutivo a incluir modificaciones en el anteproyecto. Estos son los cambios más relevantes que ha sufrido el borrador de reforma fiscal que hoy se convertirá en un anteproyecto de ley:

Indemnización por despido

Fue la medida anunciada en junio por el Gobierno y que generó más polémica. El ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro, señaló que la reforma fiscal limitaría la exención por despido a 2.000 euros anuales. Al Gobierno no le ha costado rectificar en una decisión cuyo coste económico es limitado y, tras negociar con los agentes sociales, el anteproyecto de ley fijará que la exención será del 100% cuando el monto total de la indemnización no supere los 180.000 euros. Es el régimen que sigue Navarra o la Diputación de Guipúzcoa. El 99,9% de los potenciales afectados no tributará en caso de despido, señala Hacienda.

Plusvalías

El borrador de reforma incluyó la supresión a partir de enero de 2015 de los coeficientes de abatimiento y correcciones por inflación que hasta ahora permitían reducir la plusvalía que tributaba en el IRPF cuando se vendía un piso, acciones o un fondo de inversión. El cambio es drástico y encarece notablemente el coste tributario de vender una casa, especialmente si es vieja. Sin embargo, el Gobierno paliará parcialmente este castigo fiscal al introducir en el proyecto de reforma fiscal una exención para las plusvalías obtenidas por contribuyentes mayores de 65 años y que destinen el dinero logrado por la venta a una renta vitalicia.

Alquiler

La reforma fiscal también modifica, y a peor, el tratamiento fiscal al alquiler. El borrador contemplaba que la reducción fiscal del 60% que se aplican con carácter general los propietarios de una vivienda en alquiler se redujera al 50%. Además, se eliminaba la exención del 100% para los contribuyentes cuyos inquilinos tienen menos de 35 años. El Gobierno ha rectificado y  mantendrá la reducción en el 60%, sin embargo, mantiene la supresión de la exención para los caseros con arrendatarios jóvenes. Por otra parte, también se suprime la deducción del 10,05% que se aplican en el IRPF los inquilinos con rentas inferiores a 24.107,20 euros, aunque la medida no tendrá efectos retroactivos y aquellos que hoy se benefician de la deducción podrán mantenerla hasta que expire su contrato de alquiler.

Se amplía el beneficio en I+D

El Ejecutivo fijó en la Ley de Emprendedores un nuevo incentivo para las empresas con derecho a aplicar la deducción en I+D, pero que tienen cuota suficiente en el impuesto sobre sociedades. En este caso, se permitió que la compañía pudiera solicitar el abono de la deducción con un límite de tres millones de euros. La reforma fiscal mantiene intacto esta ventaja fiscal y, además, eleva el límite hasta los cinco millones.
Fuente: Cinco Días

Los test de estrés marcan que en el peor caso la vivienda caerá otro 9%

La banca española puede mostrarse moderadamente satisfecha con los escenarios de estrés que ha dibujado la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés) de cara a las pruebas de resistencia a las que se someterá el sector comunitario este año.

Como en ocasiones anteriores, el organismo ha diseñado un escenario base y otro adverso con distintos parámetros para incidir en las debilidades específicas que podría llegar a afrontar cada país.

En un primer vistazo a las variables, hechas públicas esta mañana, resalta el hecho de que los parámetros de estrés que se han dibujado para la economía española sean más suaves que los de la media de todos los países.

Destaca entre otros parámetros el de la evolución de los precios del ladrillo, dados los antecedentes de España y el peso del estallido de la burbuja inmobiliaria en su crisis particular.

En el escenario base, la EBA contempla una caída adicional del 5% en el precio de la vivienda para 2016 frente al 11% de media de la eurozona y el 14% de la Unión Europea.

Bajo la perspectiva más adversa, la depreciación de las casas en España se limitaría al 8,9% mientras que cae un 19,2% para la media de los países de la moneda común y del 21,2% de caída para la UE.

Otro tanto ocurre con los inmuebles comerciales -no residenciales- para los que el escenario adverso marca una caída del 6,1% frente al 11,7% y el 14,7% de la zona euro y la UE, respectivamente.

Serán estas evoluciones tensionadas de precios las que se apliquen a la cartera inmobiliaria de la banca, a quien el Banco de España ha exigido tasaciones nuevas sobre unos 15.000 créditos para comprobar el valor actual -no podrán ser anteriores al 1 de enero de 2013- de los colaterales de sus préstamos.

El bono en el 5,6%

Otro factor clave para la banca es el impacto que se va a aplicar sobre el riesgo soberano del país, dada la fuerte carga de bonos españoles que fueron adquiriendo pese a haberse deshecho de buena parte de cara a la fotografía de los test de estrés, que toma datos del 31 de diciembre de 2013.

En concreto, la EBA prevé un alza del interés que paga el Tesoro Público por endeudarse del nivel aproximado del 3% actual a un 5,6% en el escenario adverso en el año 2016 (4,2% en el base).

Pese a que la cifra del escenario adverso supone casi duplicar el coste de endeudamiento actual, esta cota dista mucho del 7% que se llegó a pagar por el bono español en verano de 2012 cuando el país temía un rescate a la griega.

De hecho, el 5,6% es un nivel que se tocó el pasado otoño, cuando los mayores peligros para la economía habían pasado, y desde cuando ha seguido reduciéndose progresivamente.

En este caso, eso sí, el interés que se paga por el bono español sería más elevado que el de la media comunitaria, con un 4,3% y un 4,4% para la zona euro y la UE, respectivamente.

Otras variables

El escenario adverso al que se enfrentará a la banca española es también más benigno en cuestión de impacto en el PIB con una caída prevista del 5,9% en 2016 frente al 6,6% y el 7% de reducción para la eurozona y la UE, lo que deja a España mejor parada que a Francia, por ejemplo.

La tasa de desempleo, eso sí, queda muy por encima de la media europea dados los niveles de los que ya parte. El escenario adverso diseñado por la EBA apunta a una cota del 27,1% en 2016 frente al 25,93% que marcaba este mismo martes la Encuesta de Población Activa.

La inflación en España, finalmente, podría caer un 1% en tres años frente al 2,8% de la UE y el 1,9% de la zona euro. Estas son las principales variables a las que se someterá a los 16 grupos bancarios españoles que serán examinados por el Banco Central Europeo como paso previo a la llamada Unión Bancaria.

Se trata, en concreto, de BBVA, Sabadell, BFA-Bankia, Banco Mare Nostrum, Popular, Santander, Bankinter, Caja de Ahorros y Montes de Piedad de Zaragoza, Aragón y Rioja, La Caixa, Caja España-Duero (pues la foto está tomada antes de su absorción por parte de Unicaja), la propia Unicaja, Catalunya Banc, Kutxabank, Liberbank, NCG Banco y Cajas Rurales Unidas.
Fuente: Cinco Días

Linde: la independencia llevaría a la quiebra de los bancos catalanes

Debería tener un supervisor y una moneda propios

El gobernador del Banco de España, Luis María Linde, ha afirmado este lunes que si Cataluña se separase de España tendría que crear un supervisor y una moneda propios, algo que sería "malo" tanto para la región como para el país porque los activos se contabilizarían en su propia moneda y los activos en euros, lo que supondría un "problema financiero clarísimo". 

debería tener un supervisor y una moneda propios Linde: la independencia llevaría a la quiebra de los bancos catalanes Menéame inCompartir2 Más noticias sobre: Cataluña, Independentismo, Banco de España , Luis María Linde Alerta de noticias Enviar a un amigo Imprimir Disminuye el tamaño del texto Aumenta el tamaño del texto 25.11.2013 EP 15 El gobernador del Banco de España, Luis María Linde, ha afirmado este lunes que si Cataluña se separase de España tendría que crear un supervisor y una moneda propios, algo que sería "malo" tanto para la región como para el país porque los activos se contabilizarían en su propia moneda y los activos en euros, lo que supondría un "problema financiero clarísimo". Play Durante un almuerzo informativo organizado por la Asociación de Mercados Financieros, Linde ha sido preguntado por si el supervisor ha calculado el impacto que tendría una posible secesión tanto para Cataluña como para España. "Los dos territorios sufrirían mucho. Sería un escenario muy malo para los dos", ha señalado. El gobernador ha explicado el supuesto de un territorio grande y uno pequeño que se separan, sin mencionar en ningún momento España y Cataluña. Así, ha precisado que el territorio pequeño, al no pertenecer a la Unión Europea ni a la Unión Monetaria, no podría acceder a los recursos del Banco Central Europeo (BCE). "¿Los bancos que están situados en el territorio pequeño pueden acceder a la liquidez del BCE a través de sus filiales en el territorio grande o de un territorio miembro de la UE? La respuesta es no", ha explicado Linde, que ha dicho, no obstante, que una operación "aislada" sí se podría lograr. En este punto, el gobernador ha mencionado, a modo de ejemplo, que sería "impensable" que la banca japonesa se quisiera financiar por el BCE a través de una oficina en París. "No hay ninguna posibilidad de que, de modo sistemático e importante, la banca de un territorio que no es miembro de la UE se financie en el BCE a través de sus filiales en territorios que sí son miembros", ha apostillado, al tiempo que ha insistido en que el BCE "sólo presta con garantía emitida por un deudor que sea un país miembro del espacio económico europeo". "Al separarse, no sería miembro, por lo que el acceso a la financiación del BCE no es posible", ha añadido. De este modo, ha recalcado que un territorio pequeño que se separase de uno grande y quedase fuera de la UE estaría obligado a crear su propia moneda y a tener su propio supervisor. "Estaríamos en un escenario muy malo para ese país, porque los pasivos estarían en euros y los activos en moneda propia. Este es el escenario que lleva a la quiebra, a la suspensión de pagos o a un problema financiero gravísimo", ha indicado. Linde: la independencia llevaría a la quiebra de los bancos catalanes,Política. Expansión.com

Linde: la independencia llevaría a la quiebra de los bancos catalanes,Política. Expansión.com

EP
Durante un almuerzo informativo organizado por la Asociación de Mercados Financieros, Linde ha sido preguntado por si el supervisor ha calculado el impacto que tendría una posible secesión tanto para Cataluña como para España. "Los dos territorios sufrirían mucho. Sería un escenario muy malo para los dos", ha señalado. 

El gobernador ha explicado el supuesto de un territorio grande y uno pequeño que se separan, sin mencionar en ningún momento España y Cataluña. Así, ha precisado que el territorio pequeño, al no pertenecer a la Unión Europea ni a la Unión Monetaria, no podría acceder a los recursos del Banco Central Europeo (BCE). 

"¿Los bancos que están situados en el territorio pequeño pueden acceder a la liquidez del BCE a través de sus filiales en el territorio grande o de un territorio miembro de la UE? La respuesta es no", ha explicado Linde, que ha dicho, no obstante, que una operación "aislada" sí se podría lograr. 

En este punto, el gobernador ha mencionado, a modo de ejemplo, que sería "impensable" que la banca japonesa se quisiera financiar por el BCE a través de una oficina en París. 

"No hay ninguna posibilidad de que, de modo sistemático e importante, la banca de un territorio que no es miembro de la UE se financie en el BCE a través de sus filiales en territorios que sí son miembros", ha apostillado, al tiempo que ha insistido en que el BCE "sólo presta con garantía emitida por un deudor que sea un país miembro del espacio económico europeo". "Al separarse, no sería miembro, por lo que el acceso a la financiación del BCE no es posible", ha añadido. 

De este modo, ha recalcado que un territorio pequeño que se separase de uno grande y quedase fuera de la UE estaría obligado a crear su propia moneda y a tener su propio supervisor. "Estaríamos en un escenario muy malo para ese país, porque los pasivos estarían en euros y los activos en moneda propia. Este es el escenario que lleva a la quiebra, a la suspensión de pagos o a un problema financiero gravísimo", ha indicado.
Fuente: Expasión.com

España es uno de los países de la UE que menos facilidades da para abrir negocios.

En niveles de Gabón o Senegal 

Marga Castillo. 
España no es (todavía) país para emprendedores. Es uno de los que menos facilidades da en Europa para poner en marcha una empresa y entre los que más tiempo se tarda en abrir una empresa, recuerda el IEE a partir de datos del Banco Mundial. 



Tiempo y trámites para abrir un negocio En España son necesarios 23 días de media, lo que le sitúa entre los cinco Estados miembro que más tiempo se requiere, y hay que cumplimentar 10 trámites, una media sólo superada por Malta. En comparación con otros países del mundo, está en los mismos niveles que Gabón, Senegal, Camerún o Tanzania y lejos de niveles europeos, Estados Unidos o Japón. 

Nuestro país es el cuarto de la Unión Europea donde más días hay que pasar haciendo trámites para abrir una empresa. Sólo le superan Austria, con 25 días; Polonia, con 30, y Malta, con 39,5. Y a la hora de hacer trámites nos colocamos en los mismos niveles que este último país, ya que se necesita cumplimentar una media de 10 gestiones, sólo uno menos que en esta isla del Mediterráneo. 

Son datos del informe Doing Business 2014, elaborado por el Banco Mundial y publicado la semana pasada por Expansión. «La mayoría de países de la Unión Europea permiten crear una empresa o abrir un negocio con relativa celeridad y sin demasiados trámites, algo que lamentablemente no se cumple en España, que ocupa uno de los últimos lugares en la clasificación europea», destaca el Instituto de Estudios Económicos (IEE), que se ha hecho eco este jueves del trabajo del Banco Mundial dándole un enfoque europeo. 

En la Unión Europea, Portugal es el que ahora mismo lo pone más fácil, y es, además, uno de los mejores del mundo. Para poner en el país luso un negocio en marcha sólo hacen falta 2,5 días y gestionar tres trámites. Le siguen Bélgica y Países Bajos, ambos con cuatro días de media, y Hungría, donde son necesarios los mismos trámites, aunque se tarda un día más en hacerlos (ver gráfico). En Dinamarca, Italia, Eslovenia, Francia y Lituania se tarda menos de siete días mientras que en Croacia, Chipre y Rumanía se sitúan sobre los ocho. 

En un segundo escalón de puntuación se sitúan países como Irlanda, Reino Unido, Finlandia y Grecia, países donde se requieren entre 10 y 14 días, mientras que en Alemania, el motor económico europeo, la media se eleva a 14,5 días. En lo que se refiere a trámites, no desdeña a España, con sólo una gestión menos que realizar. 

«Aunque el número de días que se tarda en abrir una empresa en España se ha reducido de 28 a 23 días, los trámites siguen siendo 10, una cifra de las más elevadas de la Unión Europea», destaca el IEE. 

El informe del Banco Mundial mide el desempeño de 189 países en todo el mundo para dar facilidades a los nuevos empresarios. Para ello evalúa varios indicadores del trabajo, evaluados a través del tiempo, en cada una de las economías de una escala de cero puntos a 100 puntos, en la que cero sería el nivel más bajo y 100, el más alto. 

Para establecer conclusiones, el organismo ha analizado la evolución de indicadores como las autorizaciones administrativas, registros de la propiedad, facilidad para el crédito, pago de impuestos, resolución de insolvencias, permisos de construcción, protección jurídica a los inversores, cumplimiento de contratos y negocios transfronterizos. En las economías menos desarrolladas se ha tenido en cuenta, además, el acceso a red eléctrica. 

En el buen camino, pero muy lejos de la meta 

Siguiendo estos criterios, España ha avanzando puestos desde que comenzó la crisis económica. Mientras en 2007 tenía 71,10 puntos, este año alcanzó los 76,70 y en 2014 habremos avanzado hasta los 77,79 puntos. Nuestro país dio un salto significativo en 2012, cuando se saltó de la franja de los 71 puntos en 2011 a los 76 el años siguiente. 

En la escala comparativa internacional que hace el Banco Mundial, el año que viene estaremos en los niveles de otros países como Gabón, con 76,2 puntos, Tanzania (76,82), Senegal (76,23) Camerún (76,87), Burkina Faso (73,25) o el Salvador (78,40) y Santo Tomé y Príncipe (77,54). 

España está muy lejos de socios europeos como Francia (91,43), Alemania (82,09) Reino Unido (88,53), Portugal (95,71), Grecia (89,36), Irlanda (92,54) o Rumanía (90,79) y también a gran distancia de economías relevantes de otras áreas geográficas, como Estados Unidos, con 89,91 puntos o Japón (81,90), aunque bastante mejor que China, con 67,38 puntos. 

Nueva Zelanda, el mejor país para emprender en el mundo 

En todo el mundo, el país que menos trabas pondrá a abrir nuevos negocios en 2014 será Nueva Zelanda, con 99,6 puntos, seguida de Armenia (97,32) y Ruanda (97,36). Otros países por encima de los 90 puntos son Dinamarca, Corea, Eslovenia, Finlandia, Georgia, la región administrativa de Hong Kong, en China, Madagascar, Panamá, Uzbekistán, Hungría y Afganistán. 

Por el contrario, el país más reacio del mundo a nuevos empresarios es la República Democrática del Congo, con 26,42 puntos, al que siguen Chad (37,48), Guinea Ecuatorial (37,50), Camboya (40.08), Surinam (40,60), República Centroafricana (43,05), Sudán del Sur (49,97) y Bolivia (55,72). 

El Banco Mundial también destaca los países que han hecho más avances entre 2012 y 2013 para facilitar la creación de empresas, en los que los Gobiernos han dado empujes significativos en al menos tres de los criterios analizados. 

Éstos son Azerbaiyán, Bielorrusia, Burundi, Costa de Marfil, Croacia, Djibuti, Gabón, Guatemala, Guinea, Italia, Kosovo, Letonia, Macedonia, Malasia, Isla Mauricio, México, Moldavia, Mongolia, Marruecos, Panamá, Filipinas, República del Congo, Rumanía, Rusia, Ruanda, Sri Lanka, Ucrania, Uzbekistán y los Emiratos Árabes Unidos.
Fuente: Expansión.com

Hubo sorpresa: el BCE rebaja los tipos de interés al 0,25%, nuevo mínimo histórico

inhare9

• La zona euro podría vivir un periodo prolongado de baja inflación"

• Draghi niega que Europa pueda terminar como Japón en los Noventa

Mario Draghi, presidente del BCE

Foto: archivo

Daniel Velasco

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha optado por bajar los tipos de interés al 0,25% desde el 0,5% anterior. De este modo, el precio del dinero se sitúa en la zona euro en un nuevo mínimo histórico. La decisión supone una sorpresa, aunque algunos analistas ya habían hablado de la posibilidad de un descenso. ¿Cómo afectará la rebaja de tipos? Sus efectos sobre ciudadanos y economía.

 

Los analistas señalaban antes de la reunión de hoy que había dos circunstancias que podrían justificar que el BCE situara los tipos de interés en un nuevo mínimo histórico: la fortaleza del euro y la baja inflación en la Eurozona, que se situó en octubre en el 0,7% (muy lejos del objetivo de la entidad de que se encuentre cerca pero por debajo del 2%).

El presidente del organismo, Mario Draghi, ha citado precisamente a la inflación como uno de los principales motivos para justificar su decisión de hoy. "La zona euro podría experimentar un prolongado período de baja inflación seguido por un movimiento gradual al alza de las tasas de inflación aún por debajo, pero cerca del 2%", ha señalado. Así fue la rueda de prensa del BCE. 

Draghi no ha querido concretar cuánto tiempo estará la inflación baja, pero ha advertido de que "no será un periodo breve". Sí que se ha mostrado más claro respecto a la posibilidad de que la zona euro caiga en deflación: "No lo vemos".

El banquero italiano ha explicado que ha habido unanimidad en el Consejo de Gobierno del BCE sobre la necesidad de actuar, aunque ha reconocido que no ha existido acuerdo sobre cuándo hacerlo, ya que ha habido miembros que apostaban por una bajada de tipos en diciembre en lugar de hoy.  

Influencia de la decisión

La bajada de tipos y la consecuente depreciación del euro supondrán una ayuda para las empresas exportadoras de la zona euro. Entre ellas, las compañías españolas que están apostando por vender sus productos y servicios al extranjero para esquivar la fuerte caída de la demanda interna, fruto de la dura crisis económica del país.

Draghi ha señalado en la rueda de prensa que las medidas tomadas hoy por el el BCE también ayudará a que mejore la capacidad de financiación de las empresas. 

Para mantener al mercado bien abastecido de liquidez, además de bajar los tipos, el BCE dará a los bancos toda la liquidez que necesiten hasta julio 2015, a una tasa de interés fija en su operación de refinanciación principal, la subasta semanal.

¿Miedo a la deflación?

"Iba a ser una reunión tranquila, pero el miedo a la deflación ha pesado en la decisión", opina el analista de XTB Joaquín Robles. La tendencia al alza del euro también habría motivado al BCE a rebajar de nuevo el precio del dinero, según los expertos.

"El mercado se lo ha tomado de forma fabulosa, porque demuestra que el BCE va a hacer todo lo que haga falta para que la recuperación en Europa sea real", ha apuntado el analista de Renta 4 Óscar Moreno. "Será otro balón de oxígeno para la economía", ha añadido.

Otra de las posibles claves que explican la bajada de tipos ha estado presente en la rueda de prensa de Draghi. "¿Tiene miedo a que Europa caiga en una situación similar a la que vivió Japón en los Noventa?", preguntó un periodista. "La situación no es similar", respondió el banquero italiano. 

"La deflación de Japón comenzó con una desinflación prolongada, deterioro del crecimiento potencial, ajustes estructurales pendientes, debilidad de la banca. ¿Sus consecuencias? Tipos a la baja, capacidad de financiación privada volcada al sector público doméstico y una moneda apreciada nominalmente (depreciada en términos reales). No, no somos Japón. Pero inquietan las coincidencias", comenta José Luis Martínez, economista de Citi.
Fuente: elEconomista.es

Los expertos creen que España creará empleo si el PIB crece el 1%

La tecnología, la exportación y los servicios liderarán la ocupación a corto plazo

• Algunos prevén que la tasa de paro podría bajar al 18% en los tres próximos años

• En la última crisis se ha creado empleo temporal con un alza del 0,8% del PIB

Parados en una oficina de empleo en Madrid

REUTERS

Raquel Pascual Cortés
En España existía un consenso tradicional entre los economistas sobre la elasticidad del empleo, según la cual la nueva ocupación se activa cuando la economía nacional crece entre un 2% y un 3%. Así lo indicaba, al menos, la Ley de Okun –que relaciona las tasas de paro y crecimiento del PIB– que tradicionalmente indicaba que solo con esa intensidad de avance de la actividad se movilizaba el empleo y la tasa de paro comenzaba a ceder.

Sin embargo esta afirmación ya no es válida. Ahora los expertos debaten cuál es el nuevo umbral de crecimiento a partir del cual la economía española generará puestos de trabajo.

“La necesidad de crecer más de un 2% para crear empleo estaba basada en el tipo de economía que tenía España desde finales de los 70 a principios de los 90”, explica el catedrático de Economía Aplicada de la Universidad Autónoma de Barcelona, Josep Oliver. “En aquellos años el sector industrial tenía mucho más peso en el PIB y por eso las ganancias de productividad eran mayores y tardaban más en agotarse antes de que fuera necesario aumentar la contratación”.

Sin embargo, en una economía tan terciarizada como la actual española, con un peso preeminente del sector servicios (la industria registra mínimos históricos representando alrededor del 13% del PIB), bastará que la actividad crezca en el entorno del 1%, poco más arriba o abajo para que se genere empleo.

De hecho, uno de los indicadores adelantados de la marcha del mercado de trabajo, que es la ocupación temporal, ya está creando puestos de trabajo (169.500 nuevos ocupados en el tercer trimestre). Es más, según destaca Oliver, en la primera fase de la actual crisis (entre 2008 y julio de 2011) este tipo de empleo eventual también crecía, con un avance del PIB de alrededor del 0,8%, precisa este catedrático. Entonces se estuvo también a punto de generar ocupación en términos netos, ya que el empleo caía apenas un 0,4%.

Para la economista María Jesús Fernández, analista en la Dirección de Coyuntura y Estadística de la Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas), es “muy difícil, prácticamente imposible” fijar un nuevo umbral de crecimiento necesario para crear empleo. No obstante, coincide en que ahora es inferior al 2% con toda seguridad. Y lo atribuye a dos factores fundamentales: uno cíclico, debido a que las plantillas llegan ya extremadamente ajustadas “y a poco que crezca la actividad de una empresa se verá obligada a contratar”. Y, por otro lado, Fernández cree que la reforma laboral, que ha abaratado los costes de contratación y de despido, “podría animar a contratar”.

Otro experto economista del mundo universitario asegura firmemente que España creará empleo creciendo menos de un 1%. “Las empresas acumulan una productividad muy elevada durante mucho tiempo, por el fuerte ajuste al que han sometido a sus plantillas últimamente”. Por ello, este experto asegura que “si se contrata bien, la tasa de desempleo podría descender del actual 25,9% al entorno del 18% en los próximos tres años”. Si bien se muestra mucho más pesimista a la hora de hallar posibilidades de recortar más este nivel de desempleo.

En este sentido, la catedrática de Economía de la Universidad del País Vasco, Sara de la Rica, autora del Observatorio Laboral de la Crisis de Fedea, asegura que “en estos momentos, después de tanta destrucción de empleo, es muy probable que no sea necesario un crecimiento del PIB tan alto como indica la Ley Okun para comenzar a crear empleo”. Esto ocurrirá, añade, “si las empresas se han quedado sin excedentes de empleo y, en consecuencia, ante un impulso de la demanda de sus bienes y servicios se vieran en la necesidad de contratar”.

Dicho esto, De la Rica hace una advertencia, al precisar que esta tasa de paro podría no reducirse todo lo que podría esperarse por un impulso en la creación de empleo. Esto se debería a un aumento de la población activa (personas entre 16 y 64 años que tienen o buscan un empleo) debido a que los desanimados que habían pasado a ser inactivos vieran mejores perspectivas y se reincorporaran a la actividad. Así, el empleo que se cree podría ser insuficiente para absorber a todos los nuevos parados.

“Otra cosa es qué tipo de empleo se va a crear cuando la economía se reactive”, puntualiza Josep Oliver. Se refiere a que, según los datos de los últimos trimestres, la nueva ocupación se resentirá en su calidad, “con más tiempo parcial, más falsos autónomos y más temporales”.

En cuanto a los sectores donde se empezará a crear este nuevo empleo, el portavoz de la patronal de empresas de trabajo temporal (Asempleo), Lorenzo Rivarés, asegura que “todos los puestos relacionados con las nuevas tecnologías como analistas web o desarrolladores; así como aquellos que trabajan con la exportación y la gestión de cobros, son los menos afectados por la crisis y los que siguen generando ocupación. Y apunta otras dos actividades que podrían tirar del empleo: el sector servicios en general, sobre todo camareros, dependientas o recepcionistas, “con contratos de menos horas”, y el sector agrario.

Los salarios y la negociación colectiva sí importan

Al día siguiente de que la economía española empiece a crear empleo, los agentes del mercado de trabajo tienen un trabajo importante: hacerlo sostenible. Para ello, fuentes sindicales y del mundo académico coinciden en que será clave que los salarios dejen de decrecer para que se intensifique el consumo y la actividad. “Las retribuciones deberían subir como indica el pacto de negociación colectiva, un 0,6% como mínimo y convendría dejar de recurrir a los descuelgues salariales”, indican estas fuentes. Además, creen que sería conveniente renegociar dicho pacto para que las empresas intensifiquen las medidas de flexibilidad y no se produzca efecto sustitución de trabajadores más caros por más baratos.
Fuente: Cinco Días

Fitch confirma el rating 'BBB' de España y mejora su perspectiva a estable

Europa Press

La agencia de calificación crediticia Fitch ha confirmado el rating 'BBB' de España, dos peldaños por encima del 'bono basura', y ha revisado al alza su perspectiva, que deja de ser 'negativa' para ser 'estable', informó la entidad, que ha valorado el saneamiento del sistema bancario y los progresos en la consolidación fiscal y en la aplicación de reformas estructurales.

 

La calificadora de riesgos destacó que España ha mejorado su historial de políticas aplicadas en el periodo 2012-2013 y ha logrado reducir el déficit en 2,5 puntos porcentuales a pesar de las dificultades, al mismo tiempo que las autoridades acometían significativas reformas del mercado laboral, el sistema de pensiones y el sector financiero. 

"El ritmo de las reformas probablemente se ralentizará en 2014-15 a medida que las presiones externas se alivien y se vislumbren las elecciones de 2015, aunque los esfuerzos realizados hasta la fecha deberían colocar a la economía sobre una base más segura", indicó la agencia. 

Asimismo, Fitch dijo haber tenido en cuenta en su decisión los progresos cosechados en la reestructuración del sector bancario desde 2012, así como el ajuste de la balanza de pagos española a un ritmo mayor del previsto, reflejando la fortaleza de las exportaciones y las ganancias en competitividad de la economía española, que podría registrar un superávit corriente del 1,2% en 2013. 

Por otro lado, Fitch subrayó la mejoría en las condiciones de financiación de España, lo que ha permitido al país un sustancial ahorro en el pago de intereses e incluso el hito de completar con éxito una emisión de un bono con vencimiento a 30 años. 

Además, los analistas de la agencia destacan que el país haya logrado emerger de la recesión antes de lo previsto, aunque anticipan que el crecimiento del PIB aún será muy débil el próximo año, con una expansión prevista del 0,5%. 

"Los ratings de España son inferiores a los de otras grandes economías avanzadas reflejando los grandes riesgos para la solvencia que suponen los ajustes económico financiero en el seno de la Eurozona", apuntó la agencia, que considera que las perspectivas de crecimiento a medio plazo son débiles, puesto que todos los sectores permanecen muy endeudados y el desempleo es excepcionalmente alto. 

En este sentido, Fitch prevé que el déficit presupuestario del Gobierno concluya 2013 en el 7% del PIB, incluyendo las ayudas a la banca. 

"Aunque las dinámicas de deuda de España continúan siendo sensibles a las sacudidas, su grado de inversión refleja la opinión de Fitch de que el emisor soberano cuenta con un modesto margen fiscal", indicó la agencia, que cree que la eliminación estructural del déficit "llevará años" a pesar del firme compromiso del Gobierno.

Riesgos equilibrados

De este modo, Fitch indicó que la perspectiva 'estable' asignada a la calificación soberana de España refleja un equilibrio entre los riesgos al alza y a la baja. 

A este respecto, la agencia advirtió de que podría rebajar el rating si España no logra reconducir hacia una senda bajista a medio plazo su ratio de deuda pública respecto al PIB o si la economía registra una evolución más débil que perjudique el proceso de consolidación fiscal y erosione la calidad de los activos de los bancos. 

Por contra, la agencia podría mejorar su calificación para España si el país lora mantener una recuperación sostenida que permita mejorar la situación del desempleo, así como si detecta nuevas evidencias de que la estrategia fiscal de España sigue en el buen camino. 

De cara al futuro, las principales estimaciones de Fitch contemplan que la economía española comenzará a recuperarse en 2014 a medida que se alivien las dificultades relacionadas con la austeridad fiscal y las condiciones de financiación. Esta recuperación continuará siendo liderada por las exportaciones, a que la demanda doméstica seguirá débil durante un periodo más largo. 

En este sentido, la agencia espera que la ratio de deuda pública alcance un máximo del 103% del PIB entre 2015-2016 y que a partir de entonces comience una gradual reducción. 

Fitch considera que en caso de que los bancos españoles necesitaran capital adicional estas cantidades no excederían de 20.000 millones de euros. 

"Sin embargo, si la recesión fuera más profunda y prolongada de lo previsto, no podría excluirse completamente el riesgo de que el Gobierno tuviera que hacer nuevas inyecciones de capital", añadió.
Fuente: elEconomista.es

Los pisos valen ya lo mismo que en 2002 pero la foto 'macro' no invita a comprarlos

PARO, FINANCIACIÓN, STOCK...

Elena Sanz

El precio de la vivienda libre ha caído casi un 50% desde los máximos de 2007. El metro cuadrado se paga en torno a 1.200 euros, la mitad de lo que llegó a pagarse cuando la vivienda alcanzó su punto más alto, allá por el segundo trimestre de 2007 y prácticamente lo mismo que en 2002, cuando la burbuja inmobiliaria comenzaba a inflarse.

Sin embargo, a diferencia de hace una década, el escenario macroeconómico al que se enfrenta España en la actualidad nada tiene que ver con el de 2002. Un escenario, el actual, mucho más negativo en todos los sentidos, y que anticipa varios meses más de calvario para el sector inmobiliario español.  

“En primer lugar y lo más importante es que hace diez años, a diferencia de lo que sucede ahora, nos encontrábamos en una tendencia de precios y de actividad claramente alcista. Ahora, esta tendencia es a la baja”, explica Juan Fernández-Aceytuno, director general de Sociedad de Tasación. El gráfico habla por sí solo, tal y como puede apreciarse. 

Aunque comprar una vivienda podría costarnos ahora lo mismo que en 2002, nos encontramos ante una situación económica muy diferente y ante variables 'macro' bastante desfavorables, cuyo impacto sobre la evolución futura del mercado inmobiliario español es muy diferente respecto a la que había hace una década y que, lejos de impulsar las ventas o los precios, seguirá hundiéndolos un poco más, al menos a corto plazo. Pero, ¿cuáles son estas variables?

1.- Empleo

La tasa de desempleo en España en marzo de 2002 se situaba en el 11,6%. En marzo de este año, el porcentaje llegó a superar el 27%. Más de 6 millones de parados frente a los dos millones de entonces. Los elevados niveles de desempleo alcanzados en España por culpa de la crisis están actuando como un pesado lastre para el mercado inmobiliario español. La falta del trabajo y el miedo a perderlo han tenido y siguen teniendo un impacto directo y muy duro sobre las ventas de viviendas, que llevan casi un lustro en caída libre. A corto plazo no hay síntomas de mejora ni de recuperación del mercado laboral lo que seguirá presionando a la baja tanto los precios como las transacciones.  

En marzo de 2002, el paro se situaba en el 11,6%. En marzo de este año, el porcentaje llegó a superar el 27% 

Además, desde el punto de vista de la demanda hay que recordar la pérdida de poder adquisitivo que ha experimentado la población en todo su conjunto bien por esa falta de empleo, la congelación de los salarios o la reducción de los mismos, como ha sucedido, por ejemplo, de manera generalizada dentro del sector público.

2.- Financiación

El grifo del crédito y la financiación a particulares lleva años cerrado. La morosidad hipotecaria de las familias ha superado en junio de este año y por primera vez en la historia el 5%, unos porcentajes que explican, en gran medida, las restricciones de la banca a financiar las compras de casas en España. De hecho, en los próximos meses tampoco se observan mejoras en este sentido. La Asociación de Afectados por Embargos y Subastas (Afes) advierte de que en 2014 se superará el 6% ante el creciente número de refinanciaciones fallidas, el aumento de la tasa de paro y la bajada del número de hipotecas concedidas. En junio de 2002, la mora de particulares apenas era del 0,5%. 

La banca española ha vuelto al pasado. Las hipotecas al 100% tan habituales en pleno boom inmobiliario han desaparecido totalmente del mercado, salvo para viviendas en manos de la banca que ha vuelto a unas políticas de riesgo mucho más conservadoras, en línea con las que se seguían allá por el año 2000. Ahora, en el mejor de los casos, la banca apenas concede el 80% del valor de tasación de una vivienda. Una restricción del crédito que ha provocado una importante proliferación de compraventas realizadas al contado, con dinero en efectivo. Según los últimos datos del Consejo General del Notariado, siete de cada diez viviendas vendidas en España se realizan sin necesidad de una hipoteca. 

3.- Riesgo país

La entrada del euro en España en enero de 2002 contribuyó de manera determinante a la evolución del mercado inmobiliario español. "Provocó la euforia económica y situó a España dentro del radar de los inversores internacionales, facilitando la entrada de mucho capital", recuerda el director general de Sociedad de Tasación. Entonces, la prima de riesgo española apenas alcanzaba los 20 puntos básicos frente a los 250 puntos en los que se mueve actualmente. Entonces, la entrada de dinero para invertir en 'ladrillo' entraba a espuertas. Diez años después, el miedo a un rescate 'inminente' -cuando en julio del año pasado se alcanzaran los 640 puntos básicos-, alejó drásticamente a España del radar de los inversores quienes han vuelto a sobrevolar nuestro mercado en busca de oportunidades al calor de una fuerte rebaja en el precio de los activos y a la desaparición de ese default inminente.

Los últimos datos del Banco de España así lo revelan: la inversión extranjera en inmuebles ubicados en España alcanzó en el primer semestre del año 2.834 millones de euros, el mayor importe en nueve años. No obstante, algunos expertos advierten: "el hecho de que haya aumentado el interés de los inversores o que haya mejorado la prima de riesgo no significan que se vayan a solucionar los problemas de este sector. Tenemos un stock galopante, un problema demográfico y unas fuertes tasas de desempleo que no invitan precisamente al optimismo", comenta Fernando Rodríguez de Acuña Rodríguez, gerente de la consultora RR de Acuña y Asociados

4.- Stock

En el año 2002, el stock de viviendas era inexistente frente a los casi 2 millones actuales

Sin duda, la cantidad de viviendas que hay en España sin vender son un lastre muy pesado para el mercado inmobiliario español. España cuenta en la actualidad con un stock de viviendas sin vender que oscila entre las 700.000 y  casi 2 millones de unidades -estimación esta última de RR de Acuña y Asociados-. "En el año 2002, el stock era inexistente. Las viviendas terminadas eran absorbidas por la demanda. Todo comenzó a cambiar a partir de 2004. Aquel año quedaron sin vender unas 125.000 viviendas. La cifra fue creciendo desde entonces hasta alcanzar los niveles actuales", explica Juan Fernández-Aceytuno.

5.- Saldo migratorio

Desde 2012, se observa un "notable colapso en la creación de nuevas familias, con una media escasa de 59.800 hogares anuales entre 2012 y 2017, y con una marcada tendencia decreciente", apuntaba hace unos meses CatalunyaCaixa en un informe reciente sobre el mercado inmobiliario español. España ha pasado de tener una población de 41 millones de habitantes de el año 2002 a más de 46,5 millones en 2013. Sin embargo, por primera vez, en España han comenzado a destruirse hogares, bien por el brusco descenso de la natalidad, bien porque miles de inmigrantes y de españoles han decidido abandonar nuestro país en busca de un futuro mejor. 

"La población inmigrante ha dejado de venir a España -el saldo en 2009 y 2010 fue cero- y se ha producido una fuerte salida de inmigrantes menores de 30 años en los dos últimos años", explicaba a El Confidencial Josep Oliver, autor del informe y Catedrático de Economía Aplicada (UAB). Para que el mercado de la vivienda despegue es necesario que alguien compre los pisos que se construyen. Y los últimos datos no invitan al optimismo. De hecho, si esto es así, ¿podríamos encontrarnos ante una caída permanente de los precios como ha sucedido en Japón?

6.- Desgravación por compra de vivienda e IVA

Según Sociedad de Tasación, ambas variables tienen un efecto muy importante sobre la evolución del mercado inmobiliario español. La desaparición de las desgravaciones fiscales y la subida del IVA en enero de este año dispararon las ventas en la recta final de 2012 pero provocaron un frenazo en seco de las operaciones a comienzos de año. 

En 2002, la desgravación por comprar una vivienda estaba plenamente vigente mientras que el IVA, es decir, el impuesto que se aplica sobre la compra de viviendas de primera transmisión, se encontraba en el 7% frente al 10% actual. 

7.- Alquiler

"El mercado del alquiler en España se encuentra ahora en una situación muy parecida a la de hace diez años", comenta Juan Fernández-Aceytuno. Sin embargo, hoy en día han entrado en escena las denominadas Socimis. Unas sociedades que todavía tienen que despegar y que están llamadas a impulsar el mercado del alquiler -la principal alternativa a la venta-, con lo que los expertos no descartan una presión de los precios a la baja.

8.- Sareb y entidades financieras

Son dos actores inexistentes en el mercado inmobiliario de hace diez años. Dos actores que, hoy en día, se han revelado capaces de marcar el paso y el ritmo de ajuste de precios a través de sus agresivas políticas de desinversión.
Fuente: El Confidencial

Zancadilla al crecimiento

Los bancos tratan de recuperarse a la vez que reducen la mala herencia inmobiliaria de la burbuja

CHARLES PENTI MADRID/BLOOMBERG 08.09.2013 | 00:31

Préstamos. La falta de crédito está comprometiendo las expectativas de crecimiento en España. Los últimos datos tanto del Banco de España como del Banco Central Europeo así lo demuestran. La financiación a las empresas ha caído un 5,3 % mientras la morosidad crediticia continúa marcando récords a pesar del traspaso de los activos tóxicos al «banco malo».

La velocidad a la que se contraen los préstamos a las empresas españolas indica que el debilitado sistema bancario del país genera el riesgo de ser una traba para la incipiente recuperación económica. El alza súbita y marcada de las exportaciones contribuyó a que la recesión española cediera durante el segundo trimestre, lo que la hizo merecedora de los halagos del ministro alemán de Finanzas, Wolfang Schaeuble, e intensificó la afirmación gubernamental de que la economía podría haber comenzado a crecer durante el segundo semestre.

«Con un sistema bancario agobiado por la morosidad y con carteras de préstamos que menguan a una tasa anual más alta que cualquier otro país del euro, salvo Irlanda, los inversores deberían tener en cuenta en su memoria las medidas restrictivas que aún pesan sobre España»,  dijo Silvio Peruzzo, economista europeo de Nomura International (Londres). «La evaluación macrogeneral del sistema bancario es que todavía arrastra hacia abajo la recuperación económica de la gente, de la economía real de España», dijo Peruzzo. «Uno de los elementos que faltan para una recuperación que sea potencialmente autosuficiente es la recuperación del sector financiero».

El tono de mejoría que presenta la economía española ha contribuido a recortar los costes de endeudamiento del Gobierno y de las empresas. La rentabilidad que los inversores «premium» cobran por titular cédulas hipotecarias del Banco Santander con vencimiento en 2020, en lugar de los títulos de deuda alemanes, cayó en cerca de 160 puntos básicos de un pico de 422 que había alcanzado en julio de 2012.

La subida del orden del 6 por ciento que se ha producido en las exportaciones ha contribuido a minimizar la recesión durante el segundo trimestre, en un momento en que la economía se contraía en un 0,1 por ciento, contra el descenso del 0,5 por ciento que se registró en los primeros tres meses del año, según los datos ya confirmados por el Instituto Nacional de Estadística de España (INE). El crecimiento será nulo, o bien llegará a un 0,2 por ciento durante el tercer y el cuarto trimestre del año, según adelantó el secretario de Estado de Economía, Fernando Jiménez Latorre.

El Gobierno de Mariano Rajoy pronostica que habrá una contracción del orden del 1,3 por ciento para este año y que el crecimiento será del 0,5 por ciento en 2014. Los cambios introducidos en la última reforma del mercado de trabajo y el menor costo salarial han contribuido que España recupere un «dinamismo exportador muy fuerte», ha llegado a decir el responsable de la economía alemana, Wolfgang Schaeuble.

Aun así, los bancos se encuentran aún en pleno proceso de recuperación mientras tratan de reducir la gran cantidad de activos que han debido asumir como consecuencia del pinchazo de la burbuja inmobiliaria, que ha desplomado el valor de las viviendas en cerca del 30 por ciento desde principios de 2008, lo que ha llevado a la banca a tener que refinanciar o reestructurar 208.000 millones de euros en créditos. Los préstamos morosos, representados en términos proporcionales respecto del conjunto total de créditos, ya han alcanzado el 11,6 por ciento, según los últimos datos del Banco de España.

Los préstamos totales de España concedidos a residentes del área del euro cayeron en un 1,7 por ciento de junio a julio, y un 12 por ciento en términos anuales, según muestran las cifra del BCE (Banco Central Europeo). Esos números contrastan con las bajas anuales del orden del 1,5 por ciento que hubo para Italia, del 6,8 por ciento para Grecia, del 8,2 por ciento para Portugal y del 12,7 por ciento para Irlanda.

Para el BCE, desde el pasado mes de febrero, cuando España terminó de transferir cerca de 50.000 millones de euros en activos «tóxicos» de las entidades financieras a la Sareb, popularmente conocida como «banco malo», los préstamos de la banca a las empresas cayeron un 5,3 por ciento, o lo que es lo mismo, alrededor de 37.000 millones de euros.

El proceso de desapalancamiento que se encuentra en marcha en estos momentos en España forma parte del necesario ajuste que el sector financiero debe abordar para encontrarse en condiciones de consolidar sus balances y poder apostar por financiar el crecimiento para el futuro, según ha señalado Olvier Burrows, analista crediticio sénior de Rabobank International (Londres).
Fuente: INFORMACIÓN

Moody´s: El precio de la vivienda seguirá cayendo

 

admin

Según la agencia de calificación Moody’s, el precio de la vivienda seguirá cayendo durante varios años en España, como consecuencia de una conjunción de factores: exceso de oferta, existencia de un considerable inventario de viviendas nuevas a la venta, y ausencia de demanda.

“La demanda de vivienda está disminuyendo en España debido, entre otras razones, a la reducción de la población de jóvenes compradores, quienes se ven afectados negativamente por las dificultades del actual entorno económico”, advierte la calificadora de riesgos en un informe sobre el mercado inmobiliario español.

En este sentido, Moody’s señala que, de acuerdo con las proyecciones demográficas existentes para la próxima década, “este escenario se deteriorará aún más”, ya que la población con edades comprendidas entre 25 y 35 años, principales compradores de primera vivienda caerá a 5,1 millones en 2022 desde los 7,7 millones en 2012, mientras que la población mayor de 70 años subirá a 6,9 millones, desde los 5,8 millones actuales.

“Con una expectativa media de vida en España de 82 años, la demanda existente y futura será insuficiente para absorber el ‘stock’ de vivienda nueva, así como el creciente inventario de viviendas de segunda mano generado por el ciclo vital”, apunta el informe, que augura un impacto “muy limitado” de la decisión de otorgar el permiso de residencia a extranjeros que inviertan al menos medio millón de euros en la compra de viviendas.

Asimismo, Moody’s subraya que las actuales dificultades económicas “han amplificado el efecto sobre los precios de la vivienda de la disminución de la población más joven”, particularmente afectada por la crisis, lo que se ha traducido en la emigración de jóvenes españoles y el retorno de inmigrantes.

La calificadora de riesgos señala al elevado desempleo como la principal causa tras este “éxodo”, aunque advierte también del impacto demográfico negativo relacionado con la precarización de empleos y salarios, lo que “reduce aún más la cifra de potenciales compradores de primera vivienda”.

Por otro lado, el análisis de Moody’s concluye que las decisiones del Gobierno, como la eliminación de la deducción por compra de primera vivienda y la subida del IVA a la adquisición de vivienda nueva desde el 4% al 10%, han contribuido a la caída del precio de la vivienda, que se aceleró al 6,6% en el primer trimestre de 2013, frente al descenso del 1,4% del último trimestre de 2012.

De este modo, como consecuencia del debilitamiento de la demanda de vivienda en España, sumado al endurecimiento de los criterios de préstamo por parte de las entidades, inmersas en su propio proceso de desendeudamiento, y al mayor coste del crédito, la concesión de hipotecas ha caído un 85% respecto a los niveles observados en 2005, antes del estallido de la burbuja inmobiliaria.

Por último, Moody´s señala que “A pesar de resultar negativo para el crédito, continúan siendo improbables decisiones significativas respecto a los ratings”.

Fuente: NOTICIAS BANCARIAS

La caída de las importaciones empuja a la balanza comercial a su primer superávit desde 1971

Gráfico de la balanza de pagos española desde 2011, donde figuran las importaciones y exportaciones de manera trimestral, y desglosa el resultado de marzo de 2013. (CARLOS GÁMEZ)

• Este superávit registrado en marzo en España se debe al incremento del 3,9% de las exportaciones y al descenso del 6,9% de las importaciones.

• Es la primera vez en España en 42 años que se exporta más de lo que importa.

• El déficit comercial se redujo en un 62% en el primer trimestre del año, hasta los 4.048 millones de euros.

• "Es una buena noticia", ha dicho el secretario de Estado de Comercio, Jaime García Legaz, y "un dato sin precedentes".

AGENCIAS / VÍDEO: EP. 17.05.2013 - 11:33h

España registró en el mes de marzo su primer superávit comercial desde 1971, cuando arranca la serie histórica, y redujo un 62% el déficit en el primer trimestre, hasta los 4.048 millones de euros, según ha avanzado el secretario de Estado de Comercio, Jaime García Legaz.

La tasa de cobertura se situó en el 93,3% casi diez puntos más que en periodo anterior

El primer superávit registrado en marzo, con 634,9 millones de euros, es el primero desde el inicio de la serie histórica (1971), lo que significa, según Legaz, que España por primera vez en 42 años exporta más de lo que importa.

"Es una buena noticia", ha dicho, y "un dato sin precedentes".

La reducción del déficit comercial en marzo se debe al incremento del 3,9% de las exportaciones respecto al mismo trimestre del año anterior, y sumaron 56.584 millones, y al descenso del 6,9% de las importaciones, hasta 60.632 millones.

La tasa de cobertura, que recoge el porcentaje de las importaciones que se pueden pagar con las ventas al resto del mundo, se situó en el 93,3%, casi diez puntos más que en el mismo periodo del año anterior.

Por primera vez la tasa de cobertura en tasa mensual supera el 100 % al registrar en marzo el 103,2 %.

Más exportaciones por la "diversificación geográfica"

Jaime García-Legaz ha asegurado que la reducción del déficit se debe a la aceleración de las exportaciones como consecuencia de su diversificación geográfica y prevé que esta tendencia positiva se consolide en los próximos meses.

En tasa interanual el déficit energético se recortó un 7,5 % hasta 11.221 millones de euros, mientras que el superávit no energético casi se quintuplicó y pasó de 1.469,5 millones en el primer trimestre de 2012 a 7.173,6 millones en el primero de este año.Las exportaciones a Asia fueron las que más se incrementaron: subieron un 22,5%

 Las ventas españolas crecieron un 15 % hacia los mercados fuera de la Unión Europea, especialmente a Asia, donde las exportaciones se incrementaron el 22,5 %; a África, con un aumento del 18,5 %, y a América Latina, con avance del 8,9 %.

Asimismo, García Legaz ha destacado el aumento de la base exportadora, como un "factor clave" para explicar esta tendencia positiva y ha dicho que en los dos primeros meses del año han exportado 58.932 empresas, un 8,8 % más que en el mismo período de 2012.

Según García-Legaz, la caída de las importaciones no se debe tanto al descenso de la demanda como de la sustitución por productos patrios

 Los sectores exportadores más dinámicos fueron el de los bienes de equipo, cuyas ventas aumentaron el 20,5 %; los alimentos, que representaron el 15,4 % del total de las exportaciones y subieron el 2,3 %; los productos químicos, con una cuota del 14,4 % y un aumento del 4,1 %, y el sector del automóvil, que supuso el 14,2 % del total y creció sus ventas el 0,6 %.

 En cuanto a las importaciones, García-Legaz ha asegurado que la caída de las compras no se debe tanto al descenso de la demanda interna como a la sustitución de los productos importados por productos producidos en España.

En marzo, las exportaciones sumaron 20.288 millones de euros, y crecieron el 2 % respecto al mismo mes de 2012, y las importaciones ascendieron a 19.653 millones de euros y cayeron el 15 %.
Fuente: 20minutos.es

El informe que debería avergonzar a España

Carlos Sánchez

MIENTRAS TANTO

El profesor Friedrich G. Schneider es un bicho raro. Lleva toda su vida académica estudiando la economía sumergida en el mundo y los flujos oscuros de dinero negro. Hasta el punto de que no hay informe internacional sobre la economía informal -la metáfora piadosa que se utiliza en algunos países para describir lo que no es más que un caso de corrupción económica- que no lleve su nombre.

Schneider, por buscar un paralelismo, tiene mucho que ver con Jan Swammerdam, un célebre zoólogo holandés a quien se atribuye una frase prodigiosa: ‘En la anatomía de un piojo encontramos la grandeza de Dios’. Swammerdam, que vivió en el siglo XVII, se pasó toda la vida estudiando el mundo de los insectos, en muchos casos con microscopios construidos por él mismo. Tanto amor por las cosas pequeñas explica que todavía hoy se sigan estudiando sus tratados sobre lo que Swammerdam denominaba "animales que carecen de sangre". 

La mayoría de los gobiernos autonómicos siguen viendo la economía sumergida como un inmenso caladero de votos. Se acepta, como no puede ser de otra manera, que la economía informal existe, pero no se aborda el problema simplemente porque cumple el papel de gran amortiguador social. Atún y chocolate lo llaman al sur de la provincia de Cádiz.

Algo parecido hace Schneider. Estudia con precisión de cirujano cómo circula el dinero negro a través de las cañerías del sistema económico, y su conclusión es devastadora. Según este informe, de hace apenas medio año, el blanqueo de capitales mueve cada año en los veinte países más industrializados del mundo (entre ellos España) más de 603.000 millones de dólares. Una cantidad equivalente a casi dos terceras partes del PIB español, lo que pone de relieve su importancia. Alrededor de 35.000 millones corresponderían a España. No es, por lo tanto, una participación pequeña en este gran negocio de la inmoralidad más cruda.

Lo relevante, sin embargo, no es tanto la cantidad, sino la evolución, toda vez que, en apenas una década, se ha multiplicado por dos. El mundo se ha convertido hoy en una inmensa lavandería de dinero negro (no todo el que existe tiene un origen ilícito) que se blanquea por todas las vías posibles. No sólo el procedente de actividades ilegales (narcotráfico, terrorismo o prostitución), sino a través de canales más formales. Cuando alguien acepta dinero que previamente no ha sido legalizado a través de los circuitos convencionales, lo que hace, en realidad, es blanquear dinero y dar alas a la corrupción. Independientemente de su origen.

El mal ejemplo de España

Y en este sentido, el trabajo del profesor Schneider es revelador. Sostiene (y acredita) el profesor de la Universidad Johannes Kepler, de Linz, que la economía sumergida representa en España el 22,8% del PIB. La tasa es brutal (incluso superior a la que refleja el reciente informe de Visa Europa en el que él mismo ha participado), pero de nuevo lo relevante vuelve a ser la trayectoria. De la muestra de cinco países que se analizan con detalle: Austria, Francia, Alemania e Italia, España es el único que empeora desde 2006. 

¿Cuál es la causa de esta divergencia? El profesor alemán lo achaca, en primer lugar, al elevadísimo nivel de desempleo, que alimenta la economía sumergida. En segundo lugar, identifica al autoempleo (lo que se llama es castizo buscarse la vida) como otra de las causas relevantes que explican los escasos avances en la lucha contra el dinero negro. Mientras que, en tercer y cuarto lugar, respectivamente, se encuentran  las subidas de los impuestos indirectos (fundamentalmente IVA) y la moral tributaria del país, que en España es muy laxa, como acreditan, por cierto, los informes anuales que hace el Instituto de Estudios Fiscales.

¿Qué quiere decir esto? Pues que la estructura socioeconómica de un país determina de forma radical su nivel de economía sumergida, cuyo volumen no depende sólo de la capacidad de lucha contra el fraude fiscal, como a veces y de forma errada se dice, sino de la propia estructura productiva y social. Un país con más paro, indefectiblemente, tendrá mayores probabilidades de tener economía sumergida que otro con menos desempleo. Y eso explica que sean, precisamente, los países de centro y del norte de Europa los que menos economía golfa soportan. 

La primera lección de este informe es obvia. La economía sumergida -al contrario de lo que suele creerse- no es la causa de los problemas de insuficiencia fiscal de España (sólo Irlanda recauda menos en la eurozona), sino la consecuencia. Es el modelo productivo quien determina el nivel de economía golfa, y no al revés. Y por eso, precisamente, las regiones españolas que tienen más economía sumergida son las que tienen peor estructura productiva. De ahí que majaderías como las de Rubalcaba, eliminar los billetes de 500 euros, o de Cayo Lara, cambiarlos de color para que afloren, son simplemente ridículas. 

Actividad y economía sumergida

Como han puesto de relieve trabajos como el del profesor Santos M. Ruesga* las comunidades autónomas en las que la economía irregular tiene mayor presencia son aquellas donde se observan menores tasa de actividad y mayor nivel de paro (Andalucía, Canarias y Extremadura) en otras con un peso relativo importante de la agricultura (Castilla-La Mancha), o en otras donde este sector mantiene una fuerte interrelación con la industria de bienes de consumo (Murcia) y, en general,  con una economía basada en los servicios de bajo valor añadido (turismo, hostelería o comercio) y de la industria ligera y fuertemente atomizada (Comunidad Valenciana).

La economía sumergida -al contrario de lo que suele creerse- no es la causa de los problemas de insuficiencia fiscal de España (sólo Irlanda recauda menos en la eurozona), sino la consecuencia. Es el modelo productivo el que determina el nivel de economía golfa, y no al revés.

Es evidente, por lo tanto, que la clave de bóveda para luchar contra la economía sumergida (convertida hoy en un gigantesco instrumento de amortiguamiento de las tensiones sociales a causa del desempleo) no tiene que ver solo con la inspección fiscal -que es evidente que carece de medios suficientes para luchar contra la ocultación de rentas-, sino, por el contrario, con la capacidad de este país para encontrar un nuevo modelo económico basado en la producción de bienes y servicios de alto valor añadido. Generando, al mismo tiempo, externalidades positivas sobre el conjunto de la actividad. 

Cuando una empresa altamente innovadora se instala en una comarca, irradia talento a su alrededor; pero cuando lo que se busca es profundizar en una economía de servicios de escaso valor añadido, en realidad, lo que se hace es empobrecer a las siguientes generaciones, que estarán condenadas a vivir en los límites de la subsistencia.

Ocurre, sin embargo, que este asunto pasa de puntillas sobre la vida política. ¿Hay alguna comisión en el parlamento creada para ver cómo se crean puestos de trabajo? ¿O es que, en realidad, tanto el Congreso como el Senado son una máquina de ratificar leyes que les remite el Ejecutivo?

Las empresas, públicas y privadas, siguen volcadas en los planes de ajuste, pero se presta escasa a atención a reinventar el país buscando un nuevo modelo productivo, que no es otra cosa que identificar, como ha señalado el profesor Diego Comín, nuevas pautas de especialización en un mundo complejo. Se olvida, en este sentido, casos célebres como el de Nokia, muy estudiados en las escuelas de negocios, que comenzó siendo una empresa de celulosas, luego se especializó en cables submarinos y al final despuntó con los primeros teléfonos móviles. A eso se llama reinventarse.

En su lugar, sin embargo, la mayoría de los gobiernos autonómicos -más pegados a la realidad de los ciudadanos- siguen viendo la economía sumergida como un inmenso caladero de votos. Se acepta, como no puede ser de otra manera, que la economía informal existe, pero no se aborda el problema simplemente porque cumple el papel de gran amortiguador social. Atún y chocolate lo llaman al sur de la provincia de Cádiz.

La consecuencia es que se ha construido un ecosistema basado en la existencia de una industria de la subvención que resulta enormemente útil en términos de clientelismo político: ‘Te doy una paga a fondo perdido de poco más de 400 euros y el resto –hasta completar el nivel mínimo de subsistencia- te lo buscas completamente al margen de los circuitos legales de dinero’. Una mala praxis que este país ya está pagando y, desgraciadamente, seguirá pagando si no es capaz de reinventarse.
*Santos M. Ruesga. Al otro lado de la economía. Editorial Pirámide.
Fuente: El Confidencial