¿Qué ocurre con la hipoteca en una Cataluña independiente?

Un caso parecido a las hipotecas inversas

A. J. M.

Es una de las principales preguntas que se realizan los propietarios de pisos en Cataluña interesados sobre la hipótesis independentista, ya que habría que cambiar de moneda. 

La hipotética independencia de Cataluña abre numerosas incógnitas, como qué ocurriría con las hipotecas en caso de que el nuevo país. Y es que, en una Cataluña separada de España, el euro dejaría de ser la divisa corriente para dar paso a una nueva moneda, con la correspondiente devaluación.

Si finalmente se diera el caso, en primer lugar habría que barajar dos opciones, que son las que contempla el Consejo Asesor de la Transición Nacional, CATN, para definir la hoja de ruta del nuevo Estado: Con el euro o con otra moneda propia para Cataluña.

El metabuscador inmobiliario Nuroa.es responde en caso de que se dé el segundo escenario, es decir, con una moneda de nueva acuñación, y sus efectos sobre las hipotecas. En este sentido, señala que sería uno de los activos que más se verían afectados, ya que se firmaron en euros y habría que ver en cada caso si en las condiciones del contrato se menciona la posibilidad de un cambio de divisa. Además, "las hipotecas quedarían también a merced de las fluctuaciones monetarias a las que podría estar sujeta esta nueva divisa".

Con esta hipótesis, los propietarios además verían como desciende su valor patrimonial ya que el euro estaría fortalecido frente a la divisa local. En este caso, los deudores ven cómo aumenta el préstamo -en euros- mientras disminuye el precio de la vivienda. Como ejemplo señalan que "si una vivienda cuesta de media 200.000 euros, según sus propios cálculos, y la moneda catalana cayera un 20% respecto al euro, el valor de esta propiedad se reduciría hasta los 166.667 euros. Suponiendo que nuestra hipoteca actual fuera de 150.000 euros -ya que todavía estaría en la moneda de la UE-, la parte del comprador ligada a la propiedad también se reduciría en proporción, pasando de 50.000 a apenas 17.000 euros.

Aumentaría por otra parte la cuota de las letras hipotecarias. Y es que el efecto divisa haría que el propietario tenga que destinar más recursos para hacer frente a las cuotas en euros, una divisa más cara que la suya. No obstante, esta situación podría no ser permanente y una fluctuación de la moneda en sentido contrario podría dejar a los prestatarios catalanes en una situación de ventaja. Un caso parecido al ocurrido con las hipotecas inversas, con el yen como divisa de referencia, tras la revalorización de la divisa japonesa frente al euro, miles de hipotecados se vieron afectados al tener que pagar más euros por un yen.

Si Cataluña queda fuera de la Eurozona, el Euríbor, principal indicador para el cálculo de los intereses de las hipotecas, dejará de ser un índice de referencia. Sin embargo, las hipotecas firmadas están referenciadas a este interés interbancario. El Libro Blanco del CATN, la hoja de ruta del presidente de la Generalitat, Artur Mas, prevé la creación de un Banco Central, el homólogo del Banco de España, aunque sin las ventajas de estar en el euro.

En cuanto al precio de la vivienda, fuentes del sector bancario consultadas por Nuroa apuntan a que la incertidumbre que genera el proceso catalán podría ocasionar un ligero parón en la actividad del sector y un descenso de precios, al menos durante los primeros años de una hipotética independencia, aunque las mismas fuentes apuestan por una recuperación a medio plazo. Asimismo, si se produjera un cierto paro en mercado inmobiliario, las entidades bancarias que intentan vender su stock de vivienda deberían bajar todavía más sus precios para dar salida a estos activos y poder cumplir sus objetivos anuales.

Por otro lado, las entidades financieras con sede en Cataluña podrían salir del nuevo país, ya que estar fuera de la Eurozona se quedaría sin acceso a las vías de financiación del Banco Central Europeo y de otros bancos debido a la desaparición de los colchones protectores de clientes y depositantes. No existiría para ellos el Fondo de Garantías de Depósitos, que cubren hasta 100.000 euros por titular y cuenta corriente.

No obstante, la Generalitat asegura que se mantendría dentro del euro pese a estar fuera de la UE, aunque dependerá de los 28 países de la UE y de los 18 de la Eurozona, sin que ninguno de ellos vote en contra. En caso de que este entendimiento no llegara a buen término, el Ejecutivo de Mas plantea que los bancos catalanes podrían seguir accediendo al BCE a través de sus filiales, un hecho que tampoco estaría garantizado.
Fuente: Negocios.com

Los bancos españoles pasan el primer corte de los test de estrés

Quedan aún pendientes flecos decisivos para la nota del BCE

Ángeles Gonzalo Alconada

Días de selectividad para la banca europea. El próximo día 4 de noviembre la supervisión única europea será ya una realidad. No hay marcha atrás. Parecía que nunca iba a llegar el día señalado, pero al final mucho tienen que torcerse las cosas para que los bancos no pasen el invierno vigilados desde Fráncfort, sede del BCE.

Antes deben aprobar las duras pruebas impuestas para considerar que tienen derecho a ser considerados por el mercado como bancos sanos. El lunes comienzan las primeras visitas cara a cara con el BCE para terminar de rematar las dudas, explicaciones y perfilar los últimos datos de los test de estrés. Serán las primeras y últimas visitas antes de conocer el resultado final de este examen de selectividad. El primer gran banco español que pasará por las aulas magnas del BCE será Santander. Antes, el 29 irá Kutxabank. El último Sabadell, el día 10 de octubre.

De momento, el conjunto de los 15 bancos españoles que ingresarán en la nueva supervisión europea parece que han aprobado, o por lo menos, eso refleja las planillas que han rellenado de los test de estrés. Con más o menos colchón de capital, todos han aprobado. Eso es también al menos lo que aseguran y lo que el Banco de España les ha trasmitido sin concretar la nota que han sacado en el examen.

El ministro de Economía, Luis de Guindos, también afirmó el viernes que no esperaba “ninguna sorpresa importante” de la banca española en los test de estrés que el Banco Central Europeo realizará en el mes de octubre, al tiempo que ha dicho que no se va a hacer ningún tipo de reestructuración financiera.

Pero nadie puede echar las campanas al vuelo. La última decisión la tiene el BCE, que junto a la Autoridad Bancaria Europea (EBA en sus siglas en inglés), serán los organismos que sellen el aprobado o suspenso de cada uno de los 120 bancos europeos que se someten a este examen de solvencia.

“Los cortes de quien aprueba y quien suspende y con qué nota las marca el BCE. Lo demás son indicaciones, pero no son las notas definitivas”, explica un directivo de un banco español. Ciertas fuentes aseguraban que alguna entidad podría suspender en primera instancia, es decir, al examinar su solvencia sobre su balance correspondiente a diciembre de 2013 (es el que se examina), pero tras llevar a cabo ciertas medidas, ahora ya aprueba, por lo que no necesita más medidas cautelares.

Los rumores del mercado que circulan por los pasillos de los bancos españoles es que alguna que otra entidad de Francia, Italia y Holanda han suspendido. Siempre, claro, analizando los datos con sus respectivos bancos centrales ya que no será hasta el próximo viernes 24 de octubre, cuando cada institución bancaria sepa su nota, 48 horas antes de que el BCE las comunique al mercado, lo que sucederá el domingo 26.

Antes de conocerse que bancos españoles pasarán o no el corte de solvencia marcado por el BCE, se resolverá un concurso, el de la gestión de las carteras de activos inmobiliarios de Sareb.

Los resultados de este concurso se esperan para las próximas dos semanas. La resolución de esta puja tiene más importancia de lo que puede inicialmente puede pensarse. Sareb espera conseguir con la cesión de la gestión de los activos inmobiliarios de los bancos nacionalizados algo menos de 1.000 millones de euros. Varios expertos coinciden en asegurar que el diseño de esta puja “es de libro”, ya que este más conocido como el ‘banco malo’ del ladrillo evita así tener que realizar una ampliación de capital como mínimo en los dos próximos ejercicios.

“Una ampliación de capital no sería muy bien vista por una parte de sus accionistas, los bancos, que cuentan con el 55% de su capital. Y el Estado, con el 45% restante, tampoco estaría muy dispuesto a llegar a este extremo. Sería una medida impopular”, señala un experto bancario del sector.

Con la inyección de fondos que obtendrá Sareb por la subasta podrá hacer frente a los costes que tiene y al pago de interés de la deuda contraída por unos 45.000 millones de euros en unos ejercicios. Además, con eta operación se dinamiza el sector inmobiliario, “que pese a lo que se diga, aún queda mucho por resolver y los precios seguirán, en general, descendiendo hasta 2016”, explica otro experto en el sector.

Y mientras, círculos financieros próximos al sector inmobiliario especulan con cierto morbo, con la posibilidad de que al final el expresidente de Bankia, Rodrigo Rato, pudiera participar en la gestión de una parte de los activos inmobiliarios de esta entidad que tuvo que transferir su ladrillo en 2013 a Sareb, tras recibir ayudas públicas por 22.424 millones de euros. Rato está imputado en el ‘caso Bankia’.

Y es que se da la circunstancia de que Rodrigo Rato se sienta desde marzo en el consejo de administración de Servihabitat, la inmobiliaria fundada por La Caixa. Y coincide que esta firma, junto al fondo Texas Pacific Group (TPG), han pujado por el conjunto de los activos inmobiliarios de Sareb, en los que se incluyen dos paquetes de Bankia, uno de ladrillo y otro de préstamos a promotor.
Fuente: Cinco Días

Cataluña, la región más corrupta de España según la UE

Según un informe de la Comisión Europea

En el ranking europeo de limpieza y eficiencia pública ocupa el puesto 130 de un total de 172 regiones. Cataluña ha sufrido un sustancial declive económico y financiero a raíz de la radicalización nacionalista, más allá de la actual crisis

LVL

 
Cataluña es la región más corrupta de España y una de las peor gestionadas de toda la UE, según revela la propia Comisión Europea. La comunidad catalana ha sufrido un sustancial declive económico y financiero a raíz de la radicalización nacionalista, más allá de la actual crisis. No en vano, ha sido superada por Madrid en los principales indicadores económicos a lo largo de la última década. Sin embargo, este particular deterioro también se refleja, muy especialmente, a nivel institucional.

El citado estudio, publicado en 2012, incluye datos referidos a 2009 y es el último índice que recoge la Comisión Europea. Sin embargo, uno de los principales autores del informe, Nicholas Charron, politólogo y profesor de la Universidad sueca de Göteborg, está en plena elaboración del índice correspondiente a 2013.

Y los resultados no mejoran: Cataluña cae del puesto 130 al 134 del ranking regional, mientras que España pasa del 13 al 14. Esto demuestra que el problema de la corrupción y la eficiencia institucional es estructural y, por tanto, va más allá de unas u otras siglas políticas. En 2009, Cataluña era gobernada por el PSC, en coalición con ERC e ICV, el tripartito bajo el que se gestó el nuevo Estatuto catalán, recrudeciéndose así la deriva nacionalista; el índice de 2013 se elabora bajo la Generalidad de CIU, que preside Atur Mas; a nivel nacional, en 2009 gobernaba el PSOE y ahora, sin embargo, gobierna el PP.
 
En los últimos meses, el reguero de escándalos políticos y corruptelas que han afectado de forma directa a la Generalidad catalana y, en concreto, a la formación nacionalista de Artur Mas, ha sido muy amplio. Ahí está, por ejemplo, el caso Palau y la presunta la trama de financiación irregular en torno a CiU; el caso Pallerols, un asunto de corrupción ligado a la financiación ilegal de Unión Democrática de Cataluña (UDC) que se remonta a 1994; o la trama de las ITV, que afecta de lleno al clan Pujol y por el que ha sido imputado Oriol Pujol, hijo del expresidente de la Generalidad y secretario general de Convergencia Democrática de Cataluña, por posible tráfico de influencias. Casos, todos ellos, de primer orden a nivel mediático, político y judicial. En el inconsciente colectivo ya ha quedado grabado a fuego aquella célebre acusación lanzada por Pasqual Maragall a Artur Mas en 2005 en el Parlamento catalán: "El problema de CiU se llama tres por ciento", en referencia al presunto cobro de comisiones ilegales por la concesión de contratos y licitaciones públicas.

Pero esto es tan sólo la punta del iceberg a la vista del elevado grado de corrupción que sufre esta autonomía. Bruselas advierte de que las administraciones catalanas salen muy mal paradas en cuanto a calidad y transparencia. La región presenta la peor nota de España en esta materia y una de las peores a nivel europeo, según el último estudio de la Comisión Europea sobre la corrupción política e institucional en los países de la UE-27 y un total de 172 regiones europeas.

En concreto, Cataluña se sitúa en el puesto 130 de este particular ranking continental, a la altura de algunos de los territorios más corruptos y opacos de Europa, situados en Italia, Grecia y las repúblicas exsoviéticas. Además, es la región peor calificada de España.

Dicho índice mide la "calidad del Gobierno", en función del nivel de corrupción, seguridad jurídica, eficacia en la gestión pública y transparencia, tanto a nivel nacional como regional en la UE. En resumen, si un determinado gobierno es o no corrupto, imparcial y eficiente. Además, este indicador refleja una serie de efectos indirectos, ya que las calificaciones más altas suelen relacionarse con un elevado bienestar económico y social, así como un alto nivel educativo y sanitario, y viceversa.

En cuanto a países, España se sitúa en puesto 13 de la UE, según este mismo ranking. Es decir, en la parte media de la tabla, por detrás de Malta, Bélgica y Francia, y por delante de Portugal, Chipre y Estonia. Los peores en esta materia son Rumanía, Bulgaria e Italia. Por el contrario, los escandinavos y anglosajones son los que disfrutan de las administraciones más limpias, eficientes y transparentes. En concreto, Dinamarca, Suecia y Finlandia encabezan la lista.

España lidera la recuperación de la construcción en la UE

María Huertas 

España fue el país de la Unión Europea (UE) donde la producción en la construcción aumentó más en el segundo trimestre del año, respecto al primero, al registrar ésta un incremento del 7,0 %, según los primeros cálculos de la oficina comunitaria de estadística Eurostat publicados hoy.

España fue además el cuarto país de la UE con la mayor producción interanual en la construcción en junio, con un aumento del 6,8 %. Dicho esto, el ritmo de avance se ha moderado notablemente si se compara con los crecimientos anuales del 46% en mayo y del 55,4% en abril, datos que han permitido a la construcción española liderar la recuperación en el trimestre.

Dicho esto, en junio la actividad constructora española en sufrió un bache, ya que en este mes registró una caída del 2,9 % frente a mayo, lo que supuso el segundo mayor descenso de los Veintiocho.

En el conjunto de la UE y en la eurozona, la producción en la construcción aún no experimenta tasas positivas, y cayó un 0,6 % en ambas zonas en el segundo trimestre. Los datos mensuales en Europa también siguen en negativo, con descensos en junio del 0,3 % en la UE y un 0,7 % en la zona del euro.En términos interanuales, la producción en la construcción descendió un 0,5 % en la UE y un 2,3 % en la zona del euro.

El descenso del 0,7 % en la construcción en la eurozona en junio comparado con el mes anterior se debió a una disminución en la construcción de edificios (un 0,9 %) y en ingeniería civil (0,5 %).

En la UE, la bajada del 0,3 % tiene su origen en la caída del 0,5 % en la construcción de edificios y del 0,2 % en la ingeniería civil, según Eurostat.

Los mayores descensos de la producción en la construcción se registraron en Hungría (7,5 %), España (2,9 %), Rumanía (2,6 %) y Eslovaquia (2,3 %), en tanto que los incrementos más pronunciados se observaron en Polonia (2,7 %), Alemania (1,2 %) y en la República Checa y el Reino Unido (1,1 % en ambos casos).

De un año a otro, la bajada del 2,3 % en la construcción en la eurozona en junio se debió a una disminución en los edificios (2,0 %) y en la ingeniería civil (3,4 %).

En el conjunto del bloque comunitario, la caída del 0,5 % se basa en un descenso del 0,2 % en la construcción de edificios y del 2,7 % en la ingeniería civil. En este caso las mayores caídas en la construcción se dieron en Rumanía (13,1 %), Portugal (10,3 %), Eslovaquia (5,0 %) y Holanda (3,5 %), mientras que las subidas más fuertes se las anotaron Eslovenia (28,7 %), Hungría (9,8 %), Polonia (8,0 %) y España (6,8 %).

Fuente: ADAIX GROUP

Fitch cree que el precio de la vivienda en España tocará suelo a principios de 2015

(EUROPA PRESS).- La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings prevé que los precios de la vivienda en España alcancen su suelo a principios de 2015, en un mercado inmobiliario marcado por las altas cifras de paro y el coste del crédito.
 
"Cuando los precios de las casas alcancen su punto más bajo, lo que no esperamos que ocurra antes de fin de año, es probable que hayan caído un 40% en términos nominales desde sus máximos", subraya Fitch.

En una nota sobre los precios de la vivienda en la periferia de la eurozona, la agencia destaca que la economía española está creciendo de nuevo y el desempleo está bajando, lo que en el largo plazo favorecerá a los precios.

Sin embargo, subraya que el mercado cuenta con un "gran excedente" de viviendas y la demanda sigue limitada por el "alto desempleo y el coste del crédito", así como por unos "reducidos ingresos reales".

Asimismo, añade que la caída de las operaciones hipotecarias del 80% respecto a los niveles de 2007 significa que estas limitaciones todavía no se han reflejado totalmente en los precios, a pesar de que los últimos datos del INE de marzo apunta un pequeño incremento del 2% en las hipotecas residenciales.

Por otro lado, señala que en los mercados hipotecarios de los países de la eurozona más afectados por la crisis los precios de la vivienda están "comenzando a recuperarse" en términos generales, aunque lo están haciendo a diferentes ritmos.

Así, señala que en Irlanda la vivienda registrará un porcentaje de incremento de un dígito después de protagonizar la mayor caída de precios de la eurozona, casi un 50% respecto a los máximos de 2007. Esta recuperación fue especialmente fuerte en los centros urbanos, y sobre todo en Dublín.

En el caso de Portugal, apunta que la estabilización de los precios en 2013 podría ser "prematura", basada en un bajo número de transacciones, y advierte de que su mercado inmobiliario sigue siendo frágil y pueden volver a caer los precios por la limitada demanda y el complicado acceso al crédito.

Por su parte, los mercados italiano y griego, que se vieron más afectados por los problemas en su economía en general que por la existencia de un 'boom' inmobiliario, siguen a la baja. En cambio, sus economías están empezando a recuperarse y es probable que los mercados inmobiliarios sigan sus pasos.
Fuente: elEconomista.es

OCDE: ‘La vivienda en España ya no está sobrevalorada’

El final de la crisis inmobiliaria. Así de tajante se muestra la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) que ha realizado un estudio por el cual se muestra optimista y ve la luz al final del túnel.

Según la OCDE el precio de la vivienda en España ya no está sobrevalorado, tras años de descenso continuado (arrastra un promedio de un 40% de reducción de costes y en algunas provincias supera el 50%). Los informes de la Organización muestran como lo valores de las casas está superando tan sólo en un 4% respecto al alquiler que apenas llega al 7%. El año pasado se registraba una inflación del 12%, el cambio está ahí.

 

Los datos de la OCDE están bastante lejos de los que decían en 2007 y 2009 y además estimaban que se estaban inflando desde 1998 lo que provocaría una merma importante en la vivienda futura para los jóvenes y las casas de las personas más afectadas económicamente. En 2009, siguiendo la misma directriz, pensaban que los precios sobrevaloradas solo por detrás de Holanda.

En el estudio de la OCDE sobre la sobrevaloración del precio de la vivienda en 27 países aprecian como en Australia, Canadá y Nueva Zelanda están muy por encima en el precio de la vivienda, llegando a un punto de inflación importante con respecto a los salarios. Por otra parte, en la misma línea que la mencionada España, le acompañan Italia y Estados Unidos con un equilibrio en este aspecto actualmente. Sin embargo, en la otra cara de la moneda están países como Grecia, Portugal, Alemania o Irlanda con unos precios de la vivienda muy por debajo, infravalorados.

Fuente: elconfidencia.com (Elena Sanz) // Imagen: guerrillerosglobales.com

Bruselas acusa a Crédit Agricole, HSBC y JPMorgan de manipular el Euríbor

La Comisión Europea sospecha que estos tres bancos han participado en un acuerdo ilegal para influir en los precios de productos derivados de tipos de interés en euros. 

Europa Press, Bruselas
La Comisión Europea ha enviado un pliego de cargos a los bancos Crédit Agricole, HSBC y JPMorgan en el que les acusa formalmente de vulnerar las reglas de competencia de la UE por participar en un cártel para influir en los precios de productos derivados de tipos de interés en euros.

Los derivados de tipos de interés (por ejemplo, los acuerdos de tipos futuros, los swaps o las opciones) son productos financieros utilizados por bancos y empresas para gestionar los riesgos de las fluctuaciones de los tipos de interés. Su valor deriva de un tipo de interés de referencia como, en lo que se refiere al euro, el Euríbor. Bruselas sospecha que estos tres bancos han participado en un acuerdo ilegal cuyo objetivo era falsear la evolución normal de los componentes del precio de los derivados de tipos de interés en euros. Si se confirma, este comportamiento supondría una vulneración de los Tratados, que prohíben las prácticas comerciales que restringen la competencia.

La Comisión inició sus pesquisas con una serie de inspecciones por sorpresa en los locales de varios bancos en octubre de 2011. En diciembre de 2013, en el marco de esta investigación, el Ejecutivo comunitario ya impuso una multa acumulada de 1,04 billones de euros a Barclays, Deutsche Bank, Société Générale y RBS por participar en este mismo cártel. Estos cuatro bancos reconocieron su participación en el acuerdo ilegal y el Ejecutivo comunitario pudo concluir una solución acordada con ellos a cambio de un 10% de reducción en la multa. Crédit Agricole, HSBC y JPMorgan no aceptaron esta solución acordada y por ello la investigación sobre ellos sigue el cauce normal aplicable en materia de cárteles.
Fuente: diariodesevilla.es

¿Burbuja a la española en Alemania?

Pese a los rumores de burbuja inmobiliaria, la situación del mercado alemán no es comparable con la vivida por el español durante el boom inmobiliario de la década previa a la crisis, a pesar de ciertos paralelismos

A pesar del incremento del precio de la vivienda en algunas ciudades, sobre todo en las zonas más céntricas y en las propiedades de más lujo, “no se puede hablar en Alemania de una burbuja como la hubo en España”. Es lo que dijo un representante de GLL, uno de los grandes fondos de inversión inmobiliaria de Múnich, al ser preguntado sobre el tema durante una conferencia en la Asociación Española de Oficinas la semana pasada en Madrid. Su respuesta resume las conclusiones de los especialistas consultados por DW.

Múnich es una de las ciudades alemanas
con el precio de la vivienda más alto

El precio de la vivienda en Alemania sube desde 2008 un 3% real anual. Es cierto que en ciudades como Fráncfort, Düsseldorf, Berlín o Múnich los aumentos son mayores. En Múnich, por ejemplo, los precios de los inmuebles aumentaron un 10% solo en 2012. En cualquier caso, son incrementos de precio muy por debajo de los aumentos registrados en España. Entre la España de esos años y la Alemania actual es posible reconocer algunos paralelismos, como los bajos tipos de interés y el aumento de la población debido a la inmigración. No obstante, las diferencias son grandes.

La España del boom inmobiliario

Entre 2005 y 2007 se firmaban en España más de cien mil hipotecas mensuales, de unos 137.000 euros cada una en promedio. Esto supone un total de más de quinientos mil millones de euros en tres años. Solo en enero de 2007 se concedieron 124.826 créditos hipotecarios por valor de 18.473 millones de euros, cifra récord en todo el período. El plazo medio para la amortización de esos créditos era de treinta años y el tipo de interés, casi siempre variable. Hasta entonces, recordemos, los intereses se habían mantenido en los niveles más bajos de la historia; aunque en 2005 habían empezado a subir tímidamente.

Durante esos años, las actividades inmobiliarias y la construcción representaban conjuntamente más del 18% del producto interior bruto de España: alrededor de doscientos mil millones de euros. La construcción, además, daba empleo a 2,8 millones de trabajadores (una de cada ocho personas en edad de trabajar lo hacía en la construcción). Se llegaron a construir en un año casi un millón de viviendas (más que en Alemania, Francia e Inglaterra juntas). Era tal la demanda, que se daba el caso de albañiles especializados que cobraban más que el arquitecto de una obra.

En la lista de los más ricos del mundo que publica Forbes figuraron en esos años varios de los grandes constructores españoles. Poco tiempo después, la mayoría de ellos estaban o en la cárcel o afrontando procesos judiciales. El caso más representativo fue el de Paco “El pocero”, un madrileño que empezó limpiando pozos sépticos, de ahí su apodo, y acabó poseyendo, entre otras cosas, el jet privado y el yate más grandes del mundo, además de su propia aerolínea privada. Uno de los primeros procesos judiciales que tuvo que afrontar fue por quejarse de tener que “invertir en política” para que sus empresas funcionaran.

¿Por qué no se le puso freno?

Había demasiada gente que sacaba beneficio de la burbuja inmobiliaria. Incluidos millones de compradores que, al revender su vivienda, ganaban grandes sumas de dinero. Las distintas administraciones se beneficiaron también del boom de la construcción. Para algunos ayuntamientos y gobiernos locales, por ejemplo, las ventas y recalificaciones de suelo eran la principal fuente de financiación. El impuesto sobre la plusvalía suponía unos enormes ingresos para el Estado, incluso a pesar de que estaba muy extendida la práctica de escriturar ante notario la compra por un precio inferior al que luego efectivamente se pagaba. Algo que, además, falseaba todas las estadísticas oficiales que, sobre el tema, hacía, por ejemplo, el Ministerio de Vivienda (creado en 2004 y suprimido en 2010).

Algunas organizaciones de consumidores alertaban de que nueve de cada diez agencias inmobiliarias aceptaban intermediar en esos pagos con dinero negro. E, incluso, muchas de ellas exigían que parte del pago se hiciera a espaldas de Hacienda. Un cálculo nada arriesgado permite suponer que solo con lo defraudado al fisco en las operaciones de compra-venta de pisos de esos tres años, de 2005 a 2007, se hubieran podido evitar el recorte de diez mil millones de euros en la Sanidad y Educación públicas en 2012. Probablemente, mucho más.

Oficinas en alquiler en Berlín en 2007, el momento de mayor crecimiento del sector inmobiliario profesional

¿Puede pasar eso en Alemania?

En la República Federal los precios no han subido ininterrumpidamente durante cuatro décadas, como en España. De hecho, la crisis de finales de los noventa hizo bajar los precios, que han tardado casi diez años en recuperar los niveles anteriores: hasta 2010 no se alcanzó de nuevo el nivel de precios reales de 1995, según los datos del Bundesbank. Aun así, los alemanes consideran la vivienda un valor seguro.

En Alemania, el porcentaje de gente que tiene su casa en propiedad ha subido del 36,3% en 1994 al 43% en 2013 (frente al 86% registrado en España en los años de la burbuja). Es un cambio de tendencia que, aunque no supone una “fiebre compradora” como la que hizo presa de los españoles, explicaría por sí misma el aumento de precios por la mayor demanda. A eso hay que sumar la presión alcista de los pequeños inversionistas extranjeros provenientes muchas veces, precisamente, de los países del sur de Europa que buscan un refugio seguro para sus ahorros.

La Torre Gherkin, del arquitecto Norman
Parker, fue adquirida en 2007 por el
fondo alemán IVG por 600 millones de
libras, el precio más alto pagado hasta la
fecha por un edificio

Además, los créditos hipotecarios en Alemania son mayoritariamente a interés fijo por hasta diez, quince e incluso veinte años y los bancos, lejos de financiar más allá del valor total del inmueble, suelen exigir que el comprador se haga cargo con sus ahorros de un pago inicial de generalmente por lo menos un 30% del precio total. El uso de dinero negro está más controlado y, desde luego, no está tan generalizado como en España. Se construyen en torno a algo más de doscientas mil viviendas anuales (de las que la mitad se concentran en solo tres regiones: Baviera, Renania del Norte-Westfalia y Baden-Wurtemberg) y el sector da empleo a algo más de setecientos cincuenta mil trabajadores, cuando, en el año 2000, eran un millón. Unas cifras razonables.

Burbuja en el mercado de edificios de oficinas 

Donde sí admiten los analistas cierta burbuja de precios actualmente es en el mercado de inmuebles de oficinas, aunque no tan grande como la que se produjo en los años previos a la crisis internacional. La bancarrota el año pasado de IVG, una de las grandes inmobiliarias o el anuncio, hace dos, de una de las grandes aseguradoras del país de que no iba a invertir, por el momento, en inmuebles en Alemania, son dos claros avisos.

En España, el Banco Santander, la mayor entidad financiera del país, vendió a mediados de 2007, en la mayor operación inmobiliaria de la historia de España, todos sus bienes inmuebles. Incluida su recién construida Ciudad Financiera, un macrocomplejo de 250 hectáreas y nueve edificios que inauguró en 2004. El BBVA, otro de los grandes bancos españoles, lo siguió en su decisión e hizo lo propio. La razón estaba clara: pensaron que nunca los precios volverían a estar tan altos como en ese momento. El mayor fondo de inversión inmobiliaria del mundo, GE Capital, dio por esa época la orden interna de no adquirir ningún edificio en España.

Es importante permanecer atento a la posible formación de este tipo de burbujas. Sobre todo antes de que sea demasiado tarde para paliar sus efectos. Pero no hay que exagerar los efectos de pequeñas subidas puntuales: que un barrio de Hamburgo se ponga de moda y se eleven sus precios un treinta por ciento o que en algunas ciudades se batan récords de compra de vivienda no indica que se esté formando una burbuja. Y, sobre todo, no compromete, como pasaba en España, todo el sistema económico. Los datos actuales no indican que se esté formando una burbuja inmobiliaria similar en Alemania, al menos de momento.

El tándem CE-BCE abronca al ‘banco malo’ español por vender paquetes de activos a fondos buitre

• Efectivamente, es una manera rápida de deshacerse de las viviendas, pero los fondos los adquieren a precios irrisorios y, lo que es peor, los pisos ‘vuelven’ al mercado encarecidos.

• Europa insta a la SAREB a que maximice sus resultados financieros y a que contribuya al adecuado funcionamiento del mercado inmobiliario español.

• Justo lo que no está haciendo.

Nueva llamada de atención al ‘banco malo’ español. Esta vez, el encargado ha sido el tándem formado por la Comisión Europea (CE) y el Banco Central Europeo (BCE) -dos de los tres miembros de la Troika (falta el FMI)-, el que ha puesto en solfa la estrategia llevada a cabo por la SAREB de vender grandes paquetes de activos a fondos buitre.

“La SAREB deberá proseguir sus esfuerzos para afrontar el desafío de deshacerse de su importante cartera de activos con el fin de maximizar sus resultados financieros y contribuir al adecuado funcionamiento de los mercados inmobiliarios en España en general”, afirma la nota remitida este martes a los medios.

Es decir, colocar grandes paquetes de activos  a fondos buitre permite, efectivamente, vender más rápido esos activos, pero no cumple con las dos condiciones que señalan las autoridades europeas.

Para empezar, si algo caracteriza a los fondos buitre es que logran comprar a precios manifiestamente bajos para luego vender esos mismos activos a precios más elevados y así conseguir rentabilidades altas. En otras palabras: cuando la presidenta de la SAREB, Belén Romana (en la imagen), coloca un paquete de viviendas a un fondo buitre, lo hace a un precio tan bajo que choca con la exigencia de “maximizar sus resultados financieros”.

Por otro lado, y esto es peor que lo anterior, esos activos ‘vuelven’ al mercado, pero con una pequeña diferencia: lo hacen a precios más altos. Ya saben, los fondos no actúan por amor al arte. Y esto nos lleva al segundo incumplimiento: el deber de contribuir al adecuado funcionamiento del mercado inmobiliario. Y el adecuado funcionamiento implica, de entrada, pinchar la burbuja. Y esta no es la manera. 

Pablo Ferrer / pablo@hispanidad.com

Bruselas da luz verde definitiva a la ley que regulará las hipotecas en Europa

ÚLTIMO TRÁMITE PARLAMENTARIO

Vista general de la sesión plenaria del Parlamento Europeo en Estrasburgo (Francia)

EC

El pleno del Parlamento Europeo (PE) ha dado hoy su visto bueno definitivo a la futura normativa de hipotecas, que aumentará la protección e información previa de los que suscriban un crédito hipotecario.

La directiva, de la que ha sido ponente el eurodiputado socialista Antolín Sánchez Presedo, contempla además la opción de la dación en pago entre otras evoluciones respecto a la legislación española.

Sánchez Presedo explicó a Efe que la normativa "supone un cambio muy importante" al "ser la primera directiva hipotecaria europea" e introducir un listado de garantías que "tendrán que ser incorporadas en la legislación española porque ahora no existen".

Entre las nuevas garantías de las que dispondrán los europeos está la de que el consumidor disponga de un periodo obligatorio de reflexión de siete días antes de firmar un contrato hipotecario, o bien del mismo periodo de siete días para retractarse tras la firma.

La directiva fija estándares mínimos para mejorar la información al consumidor antes de firmar los créditos y para reforzar los derechos de los prestatarios durante el desarrollo de los contratos.

En cuanto a la dación en pago, la nueva norma prohíbe que se pueda excluir esa posibilidad cuando la hayan pactado las partes previamente o incluso si no lo hubieran hecho con anterioridad si aceptasen esa solución a 'posteriori' y ante la imposibilidad del consumidor de asumir la hipoteca. Además, la directiva exigirá una "tolerancia razonable" antes de proceder a las ejecuciones y limitará los cargos por impago para proteger a los consumidores y evitar el sobreendeudamiento a largo plazo.

El texto también incluye garantías de flexibilidad en el pago, por ejemplo, con la eliminación de la posibilidad de imponer recargos si el prestatario quiere pagar el préstamo antes de tiempo. La entidad, eso sí, tendría derecho a recibir una compensación justa por los costes de ese reembolso anticipado, pero no podría imponer multas adicionales para desincentivar esta amortización.

Evitar conceder hipotecas a quien no pueda pagarlas

Para evitar los préstamos irresponsables, las entidades vendedoras de hipotecas tendrían que ser autorizadas, registradas y supervisadas por las autoridades nacionales para asegurarse de que cumplen requisitos profesionales estrictos.

Por otro lado, se reforzarán los criterios de evaluación de la solvencia del comprador, con lo que se quiere frenar la concesión de hipotecas a personas que no puedan pagarlas. Asimismo, la directiva prohíbe a los prestamistas hacer ofertas de crédito condicionadas a la compra de seguros y otros productos financieros de un proveedor especificado.

El eurodiputado Sánchez Presedo dejó claro a Efe que se trata de una "directiva de mínimos, que no limita en ningún caso que los países puedan ir más allá". El acuerdo sobre el contenido de la norma fue ya alcanzado en septiembre, pero la Eurocámara ha esperado a que se aprobaran los nuevos mecanismos de las autoridades europeas de supervisión para pedir información a las autoridades nacionales sobre la implementación de directivas a fin de dar el visto bueno formal. Esta votación formal ha recibido 596 sufragios a favor, 31 en contra y 65 abstenciones.

La UE impone una multa récord de 1.700 millones a seis grandes bancos por manipular el Euríbor

Las entidades sancionadas son Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland, Société Général, JPMorgan, Citigroup y RPMartin. Barclays y UBS se libran por delatar la existencia de la práctica a Bruselas.

Joaquín Almunia. / EFE

EP
La Comisión Europea ha impuesto este miércoles una multa récord de 1.700 millones de euros, la más alta de la historia, a seis grandes bancos internacionales y europeos -Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland, Société Général, JPMorgan, Citigroup y RPMartin- por participar en un acuerdo ilegal para manipular tipos de interés de referencia como el Euríbor. Barclays y UBS también participaron en los cárteles pero se libran de las multas por ser los primeros en delatar su existencia ante Bruselas.

"Lo que es impactante en los escándalos del Líbor y del Euríbor no es sólo la manipulación de los índices de referencia sino también la colaboración entre bancos que deberían competir entre ellos", ha denunciado el vicepresidente de la Comisión y responsable de Competencia, Joaquín Almunia. "La decisión de hoy es una señal fuerte que muestra la determinación de la Comisión de luchar contra estos cárteles en el sector financiero y sancionarlos", ha resaltado.

En concreto, cuatro de las entidades -Barclays, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland y Société Général- participaron en un cártel entre 2005 y 2008 para manipular derivados del Euríbor. Barclays se libra de una sanción de 690.000 euros por ser la primera entidad que denunció la existencia del cártel, mientras que las otras tres entidades han visto rebajadas sus multas por colaborar. El Ejecutivo comunitario mantiene procedimientos abiertos contra Crédit Agricole, HSBC y JPMorgan y seguirá la investigación.

Seis entidades -UBS, RBS, Deutsche Bank, JPMorgan, Citigroup y RPMartin- participaron en uno o varios acuerdos bilaterales entre 2007 y 2010 sobre productos derivados de tipos de interés referenciados al yen japonés. UBS se libra de una multa de 2.500 millones de euros por ser el primer banco que denunció la existencia del cártel. 
Fuente: diariodesevilla.es

La prensa alemana advierte de que los ciudadanos europeos terminarán pagando el ‘banco malo’ español

El ‘banco malo’ español vuelve a desatar los recelos de la prensa alemana. En amplios reportajes advierten a sus compatriotas de que podrían terminar pagando su hipotética quiebra técnica.

 

Belén Romana, presidenta de la Sareb

E.B.

Los periódicos alemanes vuelven a la carga. Ahora apuntan hacia el llamado ‘banco malo’ español como posible origen de muchos de los males de futuro de la economía europea y, por tanto, también de Berlín. El último en atacar ha sido Die Welt, que en un amplio reportaje explica a sus compatriotas por qué podrían terminar ellos pagando el ‘desenladrillamiento’ de la banca española.

El sólo titular de la pieza informativa deja clara cuál es su intención: “España esconde bajo la alfombra miles de millones de riesgo”. Una afirmación que sustenta en la justificación de que la “aclamada” participación de entidades privadas en el capital de la Sareb es prácticamente testimonial y únicamente sirve a los fines “políticos” de “oscurecer las verdaderas condiciones de responsabilidad” que pesan sobre el Estado español en cuanto a los préstamos y demás activos que los bancos han arrinconado en el ‘malo’ para sanear unos balances marcados a fuego por el agónico negocio inmobiliario.

“Europa no puede ejercer casi ninguna influencia sobre los bancos españoles, pero puede perder mucho dinero con ellos”, dice el rotativo germano. En esta misma línea recuerda que España ya ha recibido 40.000 millones de euros para sanear su sistema financiero y que Bruselas llegó a poner otros 60.000 a disposición de Madrid que, aunque han sido rechazados ya formalmente, podrían tener que usarse para aliviar una Sareb “con valoraciones inciertas” en torno a sus activos recibidos.

Los préstamos problemáticos recibos por la Sareb, prosigue Die Welt, figuraban en los libros de sus bancos de origen por más de 100.000 millones de euros, sin embargo, la entidad público-privada tan sólo ha desembolsado la mitad de este importe y, lo que es la clave del asunto para el rotativo, sin soltar un solo céntimo. Los llamados bonos garantizados con los que se ha procedido al canje convierten al Estado español en “responsable prácticamente ilimitado” de la eventual asfixia financiera de la Sareb.

Expertos consultados por el rotativo explican que aunque los accionistas privados de la Sareb, entre los que se nombran varios bancos españoles y algunos internacionales como Deutsche Bank y Barclays -con apenas un 0,75% del capital- hicieran frente a su parte, un 88% recaería sobre el contribuyente español. Sin embargo, advierte, “el efecto dominó no termina” ahí. Al tener la apariencia de un banco privado, los gestores del ‘banco malo’ podría solicitar ayuda al Banco Central Europeo. Si España no puede pagar, sentencia el diario alemán, “a los otros países del euro no les queda más que salir en ayuda del Gobierno español o aceptar millones de saneamientos en el balance del BCE”.

Mientras el organismo monetario sigue buscando cargas ocultas en el balance de las entidades de la moneda única, “Europa ha aceptado el riesgo en silencio” y los bancos españoles “han cerrado un buen trato” que pone en evidencia, según el rotativo que la bandera de la transparencia que enarbola la Sareb en sus estatutos brilla por su ausencia. Llega a decir que “cualquiera que busque información” de la entidad lo puede hacer en cualquier otro lugar mejor que en su página web oficial.

Los redactores de Die Welt no pasan por alto la oportunidad de comparar a España con los países más débiles de la Eurozona. En la pieza encuentran la oportunidad de comentar que si la deuda que se ha pasado a la Sareb bajo su apariencia privada contabilizase como pública, el endeudamiento del país superaría el 100% y se colocaría a la par que el rescatado Chipre. El ‘banco malo’ es, según el reportaje, un elemento “desestabilizador” que de momento ve peligrar su plan de negocio pero que ha servido para esconder el riesgo “debajo de la alfombra”.

Linde: la independencia llevaría a la quiebra de los bancos catalanes

Debería tener un supervisor y una moneda propios

El gobernador del Banco de España, Luis María Linde, ha afirmado este lunes que si Cataluña se separase de España tendría que crear un supervisor y una moneda propios, algo que sería "malo" tanto para la región como para el país porque los activos se contabilizarían en su propia moneda y los activos en euros, lo que supondría un "problema financiero clarísimo". 

debería tener un supervisor y una moneda propios Linde: la independencia llevaría a la quiebra de los bancos catalanes Menéame inCompartir2 Más noticias sobre: Cataluña, Independentismo, Banco de España , Luis María Linde Alerta de noticias Enviar a un amigo Imprimir Disminuye el tamaño del texto Aumenta el tamaño del texto 25.11.2013 EP 15 El gobernador del Banco de España, Luis María Linde, ha afirmado este lunes que si Cataluña se separase de España tendría que crear un supervisor y una moneda propios, algo que sería "malo" tanto para la región como para el país porque los activos se contabilizarían en su propia moneda y los activos en euros, lo que supondría un "problema financiero clarísimo". Play Durante un almuerzo informativo organizado por la Asociación de Mercados Financieros, Linde ha sido preguntado por si el supervisor ha calculado el impacto que tendría una posible secesión tanto para Cataluña como para España. "Los dos territorios sufrirían mucho. Sería un escenario muy malo para los dos", ha señalado. El gobernador ha explicado el supuesto de un territorio grande y uno pequeño que se separan, sin mencionar en ningún momento España y Cataluña. Así, ha precisado que el territorio pequeño, al no pertenecer a la Unión Europea ni a la Unión Monetaria, no podría acceder a los recursos del Banco Central Europeo (BCE). "¿Los bancos que están situados en el territorio pequeño pueden acceder a la liquidez del BCE a través de sus filiales en el territorio grande o de un territorio miembro de la UE? La respuesta es no", ha explicado Linde, que ha dicho, no obstante, que una operación "aislada" sí se podría lograr. En este punto, el gobernador ha mencionado, a modo de ejemplo, que sería "impensable" que la banca japonesa se quisiera financiar por el BCE a través de una oficina en París. "No hay ninguna posibilidad de que, de modo sistemático e importante, la banca de un territorio que no es miembro de la UE se financie en el BCE a través de sus filiales en territorios que sí son miembros", ha apostillado, al tiempo que ha insistido en que el BCE "sólo presta con garantía emitida por un deudor que sea un país miembro del espacio económico europeo". "Al separarse, no sería miembro, por lo que el acceso a la financiación del BCE no es posible", ha añadido. De este modo, ha recalcado que un territorio pequeño que se separase de uno grande y quedase fuera de la UE estaría obligado a crear su propia moneda y a tener su propio supervisor. "Estaríamos en un escenario muy malo para ese país, porque los pasivos estarían en euros y los activos en moneda propia. Este es el escenario que lleva a la quiebra, a la suspensión de pagos o a un problema financiero gravísimo", ha indicado. Linde: la independencia llevaría a la quiebra de los bancos catalanes,Política. Expansión.com

Linde: la independencia llevaría a la quiebra de los bancos catalanes,Política. Expansión.com

EP
Durante un almuerzo informativo organizado por la Asociación de Mercados Financieros, Linde ha sido preguntado por si el supervisor ha calculado el impacto que tendría una posible secesión tanto para Cataluña como para España. "Los dos territorios sufrirían mucho. Sería un escenario muy malo para los dos", ha señalado. 

El gobernador ha explicado el supuesto de un territorio grande y uno pequeño que se separan, sin mencionar en ningún momento España y Cataluña. Así, ha precisado que el territorio pequeño, al no pertenecer a la Unión Europea ni a la Unión Monetaria, no podría acceder a los recursos del Banco Central Europeo (BCE). 

"¿Los bancos que están situados en el territorio pequeño pueden acceder a la liquidez del BCE a través de sus filiales en el territorio grande o de un territorio miembro de la UE? La respuesta es no", ha explicado Linde, que ha dicho, no obstante, que una operación "aislada" sí se podría lograr. 

En este punto, el gobernador ha mencionado, a modo de ejemplo, que sería "impensable" que la banca japonesa se quisiera financiar por el BCE a través de una oficina en París. 

"No hay ninguna posibilidad de que, de modo sistemático e importante, la banca de un territorio que no es miembro de la UE se financie en el BCE a través de sus filiales en territorios que sí son miembros", ha apostillado, al tiempo que ha insistido en que el BCE "sólo presta con garantía emitida por un deudor que sea un país miembro del espacio económico europeo". "Al separarse, no sería miembro, por lo que el acceso a la financiación del BCE no es posible", ha añadido. 

De este modo, ha recalcado que un territorio pequeño que se separase de uno grande y quedase fuera de la UE estaría obligado a crear su propia moneda y a tener su propio supervisor. "Estaríamos en un escenario muy malo para ese país, porque los pasivos estarían en euros y los activos en moneda propia. Este es el escenario que lleva a la quiebra, a la suspensión de pagos o a un problema financiero gravísimo", ha indicado.
Fuente: Expasión.com

Una reforma pendiente de las subastas y el banco malo

• Cerrada la mayor parte de la reestructuración financiera, el Estado aún controla el 16% del mercado bancario

• El Eurogrupo proclama el final del rescate bancario a España

Sede central de Catalunya Banc, en Barcelona. / ALBERT GEA (REUTERS)

Íñigo de Barró
España pidió 41.400 millones a Europa para poner el capital perdido en tres relevantes entidades financieras: Bankia, Novagalicia Banco (NCG) y Catalunya Banc. La fuerte depreciación de sus gigantescas inversiones en ladrillo las había arruinado. La reestructuración financiera ha terminado, coinciden los expertos consultados. Las cajas casi han desaparecido al transformarse en fundaciones bancarias y Bankia ha dejado de ser un problema mayúsculo, capaz de llevarse por delante toda la economía española, como dijo el presidente Mariano Rajoy.

“El sector bancario español es uno de los que ha experimentado una transformación más profunda en menos tiempo. El saneamiento realizado desde 2007, equivalente al 25% del PIB, suma unos 250.000 millones entre el dinero aportado por los bancos y por el Estado, mientras que se han cerrado casi 10.000 oficinas, se han reducido las plantillas en 42.000 empleados y la exposición inmobiliaria ha quedado reducido a la mitad por el traspaso al Sareb”, resume Joaquín Maudos, catedrático de Fundamentos Económicos de la Universidad de Valencia. En su opinión, España ha cumplido la mayoría de las condiciones que impuso la troika a través del Memorando de Entendimiento (MoU) y “tan solo queda aprobar la nueva ley de cajas y una normativa de provisiones, pero eso no significa que todos los problemas se han solucionado”, remarca Maudos.

Las cuentas de los bancos están muy marcadas por negocio atípico

Este y otros expertos coinciden en señalar que la tarea pendiente no es baladí: las subastas de Novagalicia y Catalunya Banc así como la resolución del banco malo, que tiene 100.000 millones entre activos inmobiliarios y créditos al ladrillo, gran parte de ellos avalados con Deuda Pública. La banca privada y el Estado se juegan 3.818 millones en la Sareb. Al margen de entidades concretas, los analistas consultados apuntan que será el regreso del crédito el que marque definitivamente el final de la reestructuración financiera ya que significará que el sistema cuenta con entidades bien capitalizadas y que la economía habrá iniciado una senda de crecimiento.

El que se ha expresado con más rotundidad sobre la reestructuración ha sido Francisco González, presidente del BBVA. Hace unos días instó al Gobierno a “rematar” la reforma en el sector financiero. “Todavía hay una parte del sistema financiero en manos del Estado y eso es absolutamente improductivo”, dijo el presidente del BBVA en referencia a Bankia, Novagalicia Banco, Catalunya Banc y así como la participación mayoritaria en BMN, en Caja España-Duero y la inyección en Liberbank.

Falta saber si tendrán capital para aguantar la alta morosidad

Según Íñigo Vega, analista bancario de la firma Neu-Securities, el Estado controla el 18.6% del total de los activos bancarios, es decir, 471.000 millones sobre 2,54 billones. Esta cifra no tiene en cuenta a Caja España-Duero, que está a punto de quedar en manos de Unicaja. Si se cierran las dos subastas, esta cifra disminuirá con fuerza. El 2 de octubre pasado, el director general del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), Antonio Carrascosa, confió en que Novagalicia tuviera un nuevo propietario a mediados de noviembre, tras un retraso sobre las primeras perspectivas.

Ahora se estima que la semana que viene se podría abrir la subasta, lo que llevaría el proceso hasta principios de diciembre. Los bancos interesados son Santander, BBVA, Caixabank y el venezolano Banesco, que reclaman algún tipo de ayuda del Estado. Incluso, alguno de los fondos interesados, entre el que destaca el norteamericano Guggenheim, parecen reclamar alguna garantía pública. Un tema clave será que el Gobierno avale los activos fiscales diferidos para que cuenten como capital según la normativa de Basilea 3. En Novagalicia hay en juego unos 3.300 millones que podrían ser capital para la entidad compradora.

Del futuro de Catalunya Banc poco se conoce. Solo que su venta se ha pospuesto para 2014 y que no se descarta colocarla por divisiones de negocio. ¿Y de Bankia? Los últimos cálculos oficinas apuntan a que se privatice a partir de final de 2014 o principios de 2015.Tras la reestructuración, el sistema estará configurando con unas 15 entidades, pero con alto riesgo de oligopolio entre las tres grandes: Santander, BBVA y Caixabank. Bankia puede contrarrestar, en parte, esta situación si se queda en manos de su presidente actual, José Ignacio Goirigolzarri.

Pero la gran cuestión de fondo es si el sector financiero tiene el nivel de capital adecuado para soportar una economía que acaba de salir de su segunda recesión y que podría convivir con un paro del 25% hasta 2016. Esta situación se traduce en cuestiones: la no concesión de créditos por las malas perspectivas y, por otro, en el incremento de la morosidad (sobre todo hipotecaria) por el paro prolongado. El sector tiene unos 600.000 millones en hipotecas, cuya morosidad ahora está alrededor del 5%, que se elevará poco a poco. Cada punto de tasa de impagados son 6.000 millones más de morosidad. Enrique Pérez-Hernández, profesor de la IEB, apunta que “el sector necesitará más provisiones y se verá con el paso del tiempo y el impacto de los actuales problemas económicos”.

En este asunto, el más valiente ha sido el Banco de España que ha asegurado que no habrá problemas. “Los primeros resultados nos ofrecen un cierto grado de confort respecto a la capacidad de las entidades españolas para superar, con suficiente holgura, los requisitos de capital mínimos regulatorios, incluso en escenarios económicos bastante adversos”, ha declarado esta semana el subgobernador Fernando Restoy.

El problema de fondo es la salud de la cuenta de resultados de la banca, es decir, si está hecha con venta de activos, menores provisiones y, sobre todo, el negocio de la compra de deuda pública con préstamos baratos del BCE. En opinión de Manuel Romero, director del Sector Financiero del IE Business School, tanto en Estados Unidos como en Europa, “los bancos están viviendo de esta operativa. Se debería exigir a las entidades que dediquen a créditos parte de lo que les presta el BCE, pero nunca se ha hecho”.

En opinión de Aristóbulo de Juan, consultor y ex director general del Banco de España, “el problema será que si no hay negocio recurrente, en dos años los bancos se habrán comido el capital y volverán los problemas”.
Fuente: EL PAÍS

El Eurogrupo acordará hoy poner fin al rescate bancario de España

Efe 
Los ministros de Economía de la eurozona acordarán hoy poner fin al rescate bancario para España con una "salida limpia", sin ningún tipo de prórroga o ayuda adicional, al considerar que el plan de ayuda ha sido un éxito y ha cumplido su objetivo de reestructurar el sector financiero. 

España se convertirá así en el primer país de la eurozona que sale de un programa de asistencia económica de la UE y se libra de la tutela de la troika. No obstante, Bruselas mantendrá una vigilancia especial hasta que se devuelva el 75% del préstamo. 

La troika regresará a Madrid el 2 de diciembre para realizar su evaluación final de la situación de la banca española. El Gobierno ha utilizado 41.300 millones de euros de los 100.000 millones ofrecidos por el Eurogrupo en julio de 2012 para reestructurar los bancos con problemas. El préstamo europeo tiene un tipo de interés del 0,5% y un plazo de devolución de hasta 15 años. 

El ministro de Economía, Luis de Guindos, ha resaltado que el cierre del rescate bancario es "una buena noticia para la economía, para Europa y para la banca española" porque "la culminación de ese programa ha ayudado a bajar las tensiones financieras" y con ello a relajar la prima de riesgo. "La salida limpia (del rescate) es el escenario central" que maneja el Eurogrupo, según ha explicado un alto funcionario europeo, que considera que esta solución es "segura" dada la recuperación incipiente de la economía española. 

Los ministros podrían aprobar este jueves una declaración sobre el fin del rescate español en la que se recogerá su historia, los hitos conseguidos y los retos pendientes, de acuerdo con las fuentes. Para ello, el Eurogrupo examinará antes el informe completo realizado por los inspectores de la troika tras su cuarta visita a España en septiembre, que se hará público el lunes 18 de noviembre. 

En sus conclusiones preliminares, Bruselas, el BCE y el FMI destacaron que España ha cumplido ya prácticamente todas las condiciones exigidas por la UE a cambio del rescate bancario y que el sector financiero tiende a estabilizarse. "La situación de liquidez y la estructura de financiación del sector bancario español han continuado mejorando debido al aumento de los depósitos bancarios y a que las entidades de crédito españolas están recuperando el acceso a los mercados de financiación. La situación de solvencia de las entidades españolas ha seguido siendo cómoda", sostiene la troika. 

No obstante, los inspectores pidieron al Gobierno que mantenga la vigilancia sobre la banca por los riesgos de la situación económica, que amenazan sus perspectivas de rentabilidad. Además, reclamaron a España que mantenga el impulso de las reformas y que garantice el cumplimiento de los objetivos de déficit. 

Casi la mitad del dinero del rescate se utilizó para reflotar Bankia (17.960 millones), pero también se han beneficiado Catalunya Caixa (9.080 millones), Novagalicia Banco (5.425 millones), Banco de Valencia (4.500 millones), BMN (730 millones), Banco Ceiss (604 millones), Caja 3 (407 millones) y Liberbank (124 millones). Además, el fondo de rescate (MEDE) inyectó 2.500 millones en el banco malo que gestiona los activos inmobiliarios (Sareb), que se creó el año pasado como parte de las condiciones impuestas en el memorándum del programa español. 

Y el final del rescate de Irlanda El Eurogrupo examinará también hoy la estrategia de salida del rescate para Irlanda, que recibió una ayuda de 85.000 millones de euros de la UE y el FMI en 2010. Los ministros esperan que el Gobierno de Dublín les comunique oficialmente si desea una "salida limpia" como la de España o prefiere una línea de crédito preventiva por si surgen nuevas turbulencias en el mercado de deuda. No obstante, el Eurogrupo ha avisado de que la línea de crédito no saldría gratis en ningún caso, sino que Irlanda tendría que pagar por ella incluso si nunca llega a utilizarla.
Fuente: Expansión.com

Hubo sorpresa: el BCE rebaja los tipos de interés al 0,25%, nuevo mínimo histórico

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• La zona euro podría vivir un periodo prolongado de baja inflación"

• Draghi niega que Europa pueda terminar como Japón en los Noventa

Mario Draghi, presidente del BCE

Foto: archivo

Daniel Velasco

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha optado por bajar los tipos de interés al 0,25% desde el 0,5% anterior. De este modo, el precio del dinero se sitúa en la zona euro en un nuevo mínimo histórico. La decisión supone una sorpresa, aunque algunos analistas ya habían hablado de la posibilidad de un descenso. ¿Cómo afectará la rebaja de tipos? Sus efectos sobre ciudadanos y economía.

 

Los analistas señalaban antes de la reunión de hoy que había dos circunstancias que podrían justificar que el BCE situara los tipos de interés en un nuevo mínimo histórico: la fortaleza del euro y la baja inflación en la Eurozona, que se situó en octubre en el 0,7% (muy lejos del objetivo de la entidad de que se encuentre cerca pero por debajo del 2%).

El presidente del organismo, Mario Draghi, ha citado precisamente a la inflación como uno de los principales motivos para justificar su decisión de hoy. "La zona euro podría experimentar un prolongado período de baja inflación seguido por un movimiento gradual al alza de las tasas de inflación aún por debajo, pero cerca del 2%", ha señalado. Así fue la rueda de prensa del BCE. 

Draghi no ha querido concretar cuánto tiempo estará la inflación baja, pero ha advertido de que "no será un periodo breve". Sí que se ha mostrado más claro respecto a la posibilidad de que la zona euro caiga en deflación: "No lo vemos".

El banquero italiano ha explicado que ha habido unanimidad en el Consejo de Gobierno del BCE sobre la necesidad de actuar, aunque ha reconocido que no ha existido acuerdo sobre cuándo hacerlo, ya que ha habido miembros que apostaban por una bajada de tipos en diciembre en lugar de hoy.  

Influencia de la decisión

La bajada de tipos y la consecuente depreciación del euro supondrán una ayuda para las empresas exportadoras de la zona euro. Entre ellas, las compañías españolas que están apostando por vender sus productos y servicios al extranjero para esquivar la fuerte caída de la demanda interna, fruto de la dura crisis económica del país.

Draghi ha señalado en la rueda de prensa que las medidas tomadas hoy por el el BCE también ayudará a que mejore la capacidad de financiación de las empresas. 

Para mantener al mercado bien abastecido de liquidez, además de bajar los tipos, el BCE dará a los bancos toda la liquidez que necesiten hasta julio 2015, a una tasa de interés fija en su operación de refinanciación principal, la subasta semanal.

¿Miedo a la deflación?

"Iba a ser una reunión tranquila, pero el miedo a la deflación ha pesado en la decisión", opina el analista de XTB Joaquín Robles. La tendencia al alza del euro también habría motivado al BCE a rebajar de nuevo el precio del dinero, según los expertos.

"El mercado se lo ha tomado de forma fabulosa, porque demuestra que el BCE va a hacer todo lo que haga falta para que la recuperación en Europa sea real", ha apuntado el analista de Renta 4 Óscar Moreno. "Será otro balón de oxígeno para la economía", ha añadido.

Otra de las posibles claves que explican la bajada de tipos ha estado presente en la rueda de prensa de Draghi. "¿Tiene miedo a que Europa caiga en una situación similar a la que vivió Japón en los Noventa?", preguntó un periodista. "La situación no es similar", respondió el banquero italiano. 

"La deflación de Japón comenzó con una desinflación prolongada, deterioro del crecimiento potencial, ajustes estructurales pendientes, debilidad de la banca. ¿Sus consecuencias? Tipos a la baja, capacidad de financiación privada volcada al sector público doméstico y una moneda apreciada nominalmente (depreciada en términos reales). No, no somos Japón. Pero inquietan las coincidencias", comenta José Luis Martínez, economista de Citi.
Fuente: elEconomista.es