Pimco: España formará parte junto a Alemania, Francia e Italia de una Eurozona más pequeña

elEconomista / Nueva York

15/05/2012 - 17:34

Pimco, la gestora de la cartera de bonos privada más grande del mundo, celebró la semana pasada su fórum secular, donde expertos como Sheila Bair, Min Zhu o Jared Cohen debatieron sobre las previsiones económicas mundiales. Según determinó Mohamed El-Erian, consejero delegado de la compañía, "el statu quo ya no es una opción para Europa en un horizonte de tres a cinco años".

Es por ello, que este grupo de expertos determinó que el resultado más probable a medio plazo es que la zona del euro se convertirá en una entidad "más pequeña y menos imperfecta" donde existirá una unión política más estrecha de los países con condiciones similares.

En este sentido, esta unión más pequeña podría incluir a los cuatro grandes países (Francia, Alemania, Italia y España) que, junto con otros miembros más pequeños, se sustentará en una coordinación regional con mecanismos de financiamiento mucho más potentes.

Sin embargo, desde Pimco señalan que llegar a este punto no será fácil, especialmente porque "no existe una manera ordenada, fácil y sin coste alguno" para alcanzar este contexto.

¿Cómo se llegará a la nueva Eurozona?

Es por ello, que para evolucionar hacia una zona euro más pequeña y menos imperfecta se requiere "mucha coordinación, una política económica más equilibrada, unos intermediarios financieros más potentes (mucho más allá del BCE como prestamista de última instancia), unos bancos menos vulnerables, y también "un poco de suerte".

De hecho, para alcanzar esta sintonía, desde Pimco señalan que quizás, la Eurozona podría tener que sufrir "un susto importante de posible fragmentación" para obligar a sus dirigentes políticos "a actuar de una manera sostenida".

Por supuesto, este camino hacia una Eurozona más pequeña y coordinada también "implica un riesgo de descarrilamiento grande". Es por ello que desde Pimco reitera que los políticos europeos "tienen la capacidad para salir adelante", pero tienen que hacerlo "muy en serio y rápidamente". Para ello necesitan "de un análisis común, una visión compartida y el apoyo suficiente de la totalidad de sus miembros".