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martes, 21 de agosto de 2012

Especulaciones en torno al 'banco malo'

  • Se desconoce su forma societaria y con cuántos efectivos contará la entidad
  • Promotores y bancos temen por la fórmula que aplique para tasar los inmuebles
En torno al llamado 'banco malo' se vierten todo tipo de especulaciones. Lo único claro alrededor de la entidad a la que el Gobierno dará forma el próximo viernes y que aglutinará la lava tóxica inmobiliaria expulsada por los bancos nacionalizados (Bankia, NCG Banco, CatalunyaCaixa y Banco de Valencia) y las entidades que lo soliciten, es que, según palabras del ministro De Guindos, la entidad que está diseñando el Fondo de Reestructuración Bancaria (Frob) buscará la manera de que el precio al que serán traspasados los pisos y suelos de los bancos "no genere una pérdida para el contribuyente, o incluso, se pueda ganar dinero".

Se especula sobre todo: su morfología societaria, el precio al que se valorarán y saldrán a la venta las casas, quién pilotará el barco, cuántos efectivos se pondrán manos a la obra para colocar los activos inmobiliarios deteriorados. El próximo viernes se conocerán los detalles, pero, de momento, las dudas permanecen y, en cualquier caso, el banco no estará operativo hasta bien entrado el otoño.

El valor de los activos traspasados
 
Se desconoce qué criterio de valoración se aplicará a los inmuebles. El banco malo se quedará con los activos dañados asociados a préstamos para promotores (asociados a suelos, promociones de viviendas nuevas terminadas y en curso) y los inmuebles ya ejecutados por el banco (viviendas terminadas y de segunda mano procedentes de embargos).
La fórmula para tasar los inmuebles es la mayor preocupación para la banca y los promotores
La fórmula para tasarlos es la mayor preocupación para la banca y los promotores a los que les prestó dinero para su aventuras inmobiliarias. El texto inicial predica que los activos tendrán a un "valor razonable" (es decir, al alza), y no un valor 'de mercado' (precios atractivos), lo que podría dar pie a que la burbuja inmobiliaria tardara más tiempo en desinflarse.

Los promotores inmobiliarios presionan para que dichos activos se valoren de forma 'razonable', con la esperanza de que se genere "la menor pérdida de valor" de sus activos. Además, su patronal ha pedido participar en la gestión de la futura entidad.

Para la banca, dicha valoración afectará a su participación en la nueva sociedad, pues a cambio de los activos dañados recibirán acciones, deuda pública o dinero en efectivo.

Personal para el nuevo banco
 
La nueva entidad pilotada por el Frob baraja un horizonte de diez años para liquidar los activos tóxicos, lo que requerirá, para empezar, gestores familiarizados con el sector inmobiliario y, como remate, un equipo comercial y una red de venta de activos que facilite la colocación de los activos. Una de las especulaciones que cobra fuerza es que el 'banco malo' se nutra de trabajadores de las entidades nacionalizadas.
¿Cuánto personal precisará la nueva entidad? Sólo en NCG Banco, la división de activos inmobiliarios emplea a unas 400 personas
Pero, ¿cuánto personal será necesario? Sólo en NovaCaixaGalicia, la división de activos inmobiliarios emplea a cerca de 400 personas, por ejemplo, y la del Banco de Sabadell, recientemente reestructurada, emplea a unas 300 repartidas entre Barcelona y Alicante.

Pero todo aquel que se dedica a la intermediación inmobiliaria sabe que la venta de viviendas, más aún las de segunda mano, es una labor capilar. Por eso, a esta fuerza gestora-comercial, todos los bancos añaden equipos comerciales externos formados, en función de las áreas regionales, de consultoras inmobiliarias, agentes y franquicias inmobiliarios que, a comisión, multiplican la fuerza comercial.

Su forma societaria
El futuro parque inmobiliario estatal podría adquirir forma de fondo de inversión
Según la edición de hoy del diario Expansión, el futuro parque inmobiliario estatal podría adquirir forma de fondo de inversión, una fórmula que facilitaría la entrada de capital. Esta posibilidad, sin embargo, requeriría una regulación a medida que contentase a Bruselas.

La otra posibilidad que se baraja es la de la sociedad anónima, con unos criterios contables más estrictos que los de los fondos. Finalmente, será la 'troika' intenacional -la Comisión Europea, el FMI y el BCE- quienes se decanten por una fórmula o la otra.

Quién está diseñando el 'banco malo'
El Gobierno ha contratado a la firma que pilotó la liquidación de Lehman Brothers
El Frob ha contratado a la consultora multinacional Álvarez & Marsal, especializada en "problem solving" (solución de problemas), según reza su eslogan, que es la firma que pilotó la liquidación de Lehman Brothers.

Esta, a su vez, según Expansión, ha contratado al banco de inversión Nomura, la auditora PwC y al despacho de abogados Cuatrecasas.

Modelo alemán o irlandés
 
En Europa hay dos precedentes recientes de 'bancos malos'. El caso de Irlanda, de 2009, la entidad que se denominó Agencia Nacional de Administración de Activos (NAMA, en sus siglas en inglés) optó por tasar los activos inmobiliarios a los precios anteriores al 'boom' inmobiliario generado en el país, una opción que no evitó la intervención internacional en su economía.

Ese mismo año, Alemania creó un modelo diferente, un 'banco malo' que, en un plazo de 20 años, iría vendiendo los activos. A él, las entidades -Hypo Real Estate (nacionalizado) y West LB (estatal)- aportaron sus activos al 90% de su valor, asumiendo las pérdidas que originaran la venta de los mismos.

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