Pedro Calvo
9:18 - 4/07/2012 Actualizado: 20:25 - 4/07/12
Se le ha resistido más de lo esperado pero lo consiguió. El
euribor a 12 meses, la referencia para la mayoría de las hipotecas a
tipo variable en España, ha descendido hoy hasta el nivel más bajo de la
historia al retroceder hasta el 1,206%. El mercado descuenta que el BCE recortará los tipos de interés al 1%,
El
euribor encontró el aliento necesario para alcanzar este hito en las
expectativas que envuelven a la reunión que celebrará mañana el Banco
Central Europeo (BCE).
El mercado da por hecho que la institución presidida por Mario Draghi reducirá los tipos de interés oficiales en esta cita.
Se trataría de un movimiento histórico, puesto que en estos momentos, y
desde diciembre, el precio del dinero en la Eurozona se encuentra en el
1% y nunca ha estado por debajo de este nivel, con lo que cualquier
rebaja lo situaría en un terreno desconocido hasta la fecha.
Por el momento, 46 de los 62 expertos consultados por la agencia financiera Bloomberg se inclinan por un
tijeretazo de un cuarto de punto, hasta el 0,75%, mientras que 5
analistas creen que irá más lejos y los recortará hasta el 0,5%. Por el
contrario, 11 consideran que no tocará los intereses y los dejará en el
1%.
Al mismo tiempo, se espera que la reducción de los tipos oficiales
lleve aparejada un recorte en el interés de la facilidad de depósito,
que se sitúa en el 0,25% y que podría bajar al 0% o incluso a terreno
negativo (-0,25%). De este modo, buscaría desincentivar que los bancos
sigan llevando su dinero a este instrumento, conocido como la facilidad
de depósito, que el BCE les ofrece para que aparquen en él durante 24
horas el dinero que estimen oportuno.
Este recurso fue creado con la vocación de que las entidades
sólo depositen el dinero sobrante que les quede en momentos puntuales,
pero no para que lo usen de forma masiva. Pero esto es lo que está
ocurriendo tras los dos préstamos a tres años (LTROs) que el BCE
concedió a la banca europea en diciembre de 2011 y en febrero de 2012.
En los seis últimos meses, la facilidad de depósito registra una media
diaria de 658.000 millones de euros, cuando su promedio desde 1999 hasta
diciembre del año pasado se limitaba a 30.150 millones.
A la espera de estímulos
Aunque
ambas operaciones han causado como impacto indeseado el repunte del uso
de la facilidad de depósito, también han generado otros efectos más
positivos, como la propia caída del euro.
A mediados de diciembre, cuando realizó el primero de esos préstamos,
el euribor se encontraba en el 2%. Desde entonces, la tendencia de la
referencia hipotecaria había sido descendente, aunque en el último mes
había quedado interrumpida a la espera de nuevos estímulos por parte del
BCE. Éstos parece que vendrán mañana, en forma de nuevas rebajas de los
tipos.
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